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海澜之家(600398)
研报日期：2018-07-13 海澜之家(600398) 首日上市价位预计106元。 行业竞争格局：万亿市场，品牌割据。我国服装零售业历经十余年的高速增长期，市场迅速扩容，2016年首次突破万亿规模。但整体的竞争格局非常分散，品牌割据效应突出，行业集中度有待进一步提升。 企业成长路径：门店去弱留强，逆周期扩张。公司在行业低潮期，跑马圈地式的扩张门店，在核心城市和商圈吸纳一批低成本的实体商户，同时将落后门店关停，在行业转好时将积聚的品牌知名度转化为自身的规模和竞争优势。但在线上消费日趋火爆的情况下，传统扩张模式的持续性存疑，需关注未来线下门店的消费热度以及库存积压状况。 低估值的优质品种。据WIND盈利预测18年对应估值不到15倍，17年起行业整体盈利明显改善，目前看正股具备不错的安全边际。 风险提示：宏观经济下行、内需放缓、扩张激进今日最新研究报告提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
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股市我家开388：
不看好正股额后市，目前表现也太差了