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(上海银行)营收与盈利超预期提升,ROE反转回升态势确立

2018年7月24日  9:46:36   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:1471人次

网友提问:

上海银行(601229)

研报日期:2018-07-23  上海银行(601229)  事件:  7 月 22 日,上海银行披露 18 年半年度业绩快报。1H18 实现归母净利润 93.72亿元, YoY +20.22%;营收 197.50 亿元, YoY +28.28%;年化 ROE 达 14.22%,同比上升 1.2 个百分点。 6 月末,不良贷款率 1.09%,环比下降 1BP;拨备覆盖率 304.67%, 环比一季末提升 9.4 个百分点; 6 月末,资产总额达 1.92万亿元,较年初增长 6.14%;存、贷款余额分别为 9906.4 亿和 7803.2 亿元。  点评:  营收高增超预期,盈利增速超 20%带动 ROE 反转回升  公司 1H18 营收 197.50 亿元,同比增 28.28%,营收增速不仅延续了 1Q18的正增长态势,且增幅亮眼。 2Q18 单季营收同比环比分别高增 47.0%、15.7%。 除了去年低基数因素外, 营收高增主要受益于公司在今年上半年保持了较为平稳的资产增速,同时息差大幅走阔。上半年市场利率高位下行,对于负债端同业负债占比较高的上海银行利好较为突出,预计负债端成本率平稳下行,资产端收益率走高的双重带动下,息差较 1 季度进一步走阔。我们认为下半年政策或更为呵护市场流动性环境,市场利率有望平稳下行,有助上海银行全年负债成本率下行,预计全年净息差或同比提升 9BP 至

网友回复

善与廉:

目标估值 1.1 倍 18PB,对应股价 14.07 元/股,存约 33%上行空间。哈哈 到时 打脸

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