网友提问：
科华恒盛(002335)
研报日期：2018-08-13 科华恒盛(002335) 首次覆盖给予“增持”评级。 我们预计 2018-2020 年收入分别为 31.98亿元、 38.37 亿元、 46.04 亿元，对应归母净利润 3.04 亿元、 3.77 亿元、 4.61 亿元，每股 EPS 考虑增发摊薄成本后为 1.09、 1.35、 1.65元。参考可比公司 2018 年平均 PE，我们给予科华恒盛 2018 年动态PE 18 倍，目标价 19.62 元，给予“增持”评级。 “一体两翼”发展战略进展顺利，传统业务结构调整进度超预期， 业绩触底反弹。 公司为中国本土最大的高端 UPS 电源制造商与提供商，在能基、云基、新能源三大业务领域向整体解决方案的技术服务型提供商转型， 通过对业务结构调整，稳增速、提毛利，业绩触底反弹。 IDC 建设如火如荼，收购天地祥云实现战略转型。 云计算和移动互联网海量数据增长，数据中心（IDC）需求日益旺盛。在过去六年，中国 IDC 市场复合增长率达到 38.6%。 公司收购天地祥云有助于提高盈利能力，发挥规模效应，形成协同效应。 “艾默生网络能源”中国版，未来有望拓展云计算业务。 对标科华恒盛产品体系相近的外资巨头之一“艾默生网络能源”，科华恒盛在产品体系相关多元化、市场拓展方面成长空间大，公司借助优秀的 IDC基础，通过“外延并购+内生增长”，公司不断提升云服务
网友回复
阅千询：
目标价不是43吗？
XIAOEMO：
研报一出，股价打折！
XIAOEMO：
风险提示： 传统业务下滑速度高于预期， IDC 业务发展不及预期。
最后这一句才是关键！！！