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众信旅游(002707)
研报日期:2018-08-13 众信旅游(002707) 事件: 8 月 10 日,众信旅游发布 2018 年半年报。 2018 年上半年,公司实现营业收入57.82 亿元/增长 14.58%,归属净利润 1.38 亿元/增长 45.18%,扣非后归属净利润 1.16 亿元/增长 24.05%,基本每股收益 0.163 元/增长 42.98%。 其中, Q2 实现营业收入 33.33 亿元/增长 18.46%,归属净利润 7251 万元/增长60.93%,扣非后归属净利润 5600 万元/增长 26.87%。 评论: 1、行业景气度好转驱动业绩上行,投资收益增厚利润。 上半年出境游人数约 7400万人次/增长 13.8%,较过去两年明显改善,日本、东南亚等短程线路表现突出,长线游保持平稳。公司作为行业龙头,受益于去年同期的低基数效应,上半年收入增长 14.6%,归属净利润增长 45.2%,由于处置地中海俱乐部股权获得投资收益 2273 万元增厚业绩,扣非后归属净利润增长 24.1%。子公司竹园国旅净利润增长 24.4%,剔除竹园国旅贡献,众信内生业绩增长 59.1%。由于业务扩张以及2017Q3 股权激励费用拖累利润导致基数较低,公司预计今年前三季度归属净利润增长 15%~65%。 2、 批发业务整体稳增,日本及欧洲产品表现较好。 上半年,公司出境游批发业务收入 44
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赢家论市c:
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