网友提问:
海澜之家(600398)
研报日期:2018-08-17 海澜之家(600398) 业绩符合预期,二季度增速受消费环境波动略有放缓 2018H1,公司实现营业总收入 100.14 亿,同比增长 8.23%;营业利润 27.35 亿,同比增长 10.89%;归母净利润 20.66 亿,同比增长 10.2%。 Q2 单季度收入 42.3 亿,同比增长 3.3%,归母净利润 9.35 亿,同比增长 8.1%,业绩整体符合预期,二季度单季收入增速略有放缓,与 4、 5 月整体消费增速放缓一致,我们认为一定程度上受整体消费环境的波动影响。 营业利润率 27.3%较同期提升 0.8pct, 提振利润增速略高收入增速。 居民消费能力被挤压,弱市下海澜作为低估值大众品牌价值凸显。 2018 年二季度开始,国内消费环境有疲软趋势,居民部门消费受到教育、医疗、房贷等支出不断挤压,一二线城市消费“降级”和低线城市消费升级是目前趋势。低线城市的消费环境好于一二线城市,海澜之家作为覆盖低线城市的平价品牌,其消费需求受宏观经济影响较小,有一定的抗周期属性。且目前估值较低,安全边际好,市场预期对于业绩的要求相对较低,存在一定的超预期空间。公司可转债募集完毕,资金到位将提高公司运营的整体信息化、智能化水平,仓储物流服务能力及运营效率。如未来实现转股,公司的财务结构将进一步优化。 多品牌矩阵已成, 长期来看未来副品牌接棒海澜主品
网友回复
熊猫XIONG:
海澜之家生意爆火,好事
老股民新博:
好多蛋糕:
goutou
股友OZ32iW:
狗庄,去S吧