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上海机电(600835)
研报日期:2018-08-17 上海机电(600835) 主营稳健发展,可支配现金 47 亿元,维持增持评级 预计公司电梯主业将稳健增长,精密减速器业务快速增长; 2018H1 可自由支配现金47.2亿元,是寻求新的增长点和阔步向智能制造领域扩展的基石。预计 2018-2020 年归母净利润 15.2、 16.65 和 18.48 亿元, 维持“推荐”评级。 H1 业绩增速符合预期, Q2 经营活动现金流大幅改善 2018H1 公司实现收入 103 亿元、同比增长 7.23%,归母净利润 6.54 亿元、同比增长 3.63%,扣非后归母净利润 6.47 亿元、同比增长 5.87%,业绩增速基本符合预期。 2018H1 存货 87 亿元、同比增长 13.5%,预示后半年收入增速仍将维持。 H1 经营活动现金流净额-3.6 亿元、主要因购买商品等同比增加约 5 亿元; Q2 单季度经营活动现金流净额 8.22 亿元、同比增长 15%。 2018H1 电梯业务仍稳健发展、电梯服务增长约 10% 2018H1 上海三菱电梯业务收入 96.7 亿元、同比增长 5.9%、增速高于2017H1 的 4.11%;毛利率 20.02%、同比下降 0.85 个百分点;其中电梯服务收入 30.7 亿元、同比增长 9.6%,服务占电梯业务的比重提升至 31.7%、较2017 年高出约 3 个
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K线太美我不敢看:
研报这个时间出,我也出了