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天士力(600535)
研报日期:2018-08-20 天士力(600535) 事件: 公司发布 2018 年中报,实现营业收入 847594.63 万元,同比增长 16.68%,归母净利润 92500.12 万元,同比增长 22.32%, 扣非后归母净利润 83264.59 万元,同比增长 12.29%。 整体业绩稳定,现金流大幅改善 由于上半年公司处置辽宁药业、陕西物流公司及 CBC InvestmentSeven Limited 股权,获得投资收益 8165 万元, 使得公司扣非增速低于净利润增速, 但扣非净利润增速与 2017H1 相比仍提高 1.88 个百分点;其中2018Q2净利润、扣非净利润同比增速分别为 26.34%和10.62%,与去年同期相比分别提高 18.9 和 2.86 个百分点,主业稳中向好态势明显。费用方面,销售费用 109274.94 万元( +31.77%) ,销售费用率为 12.89%,与去年同期相比提高 1.47 个百分点, 主要由于广告费用增加及加强市场网络建设及学术推广,市场费用增加。 管理费用48571.78 万元( +22.18%) , 管理费用率为 5.73%,与去年同期相比提高 0.26 个百分点,主要由于公司费用化研发投入增加。财务费用23257.42 万元( +76.23%) ,财务费用率为 2.74%,与去年同期相比提高 0.92 个百分点,
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股海红色小扁舟:
看好天士力
股友D0Pkd3:
快来接盘