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舍得酒业(600702)
研报日期:2018-08-20 舍得酒业(600702) 业绩保持高增速,经营现金流得到改善 公司2018年上半年营收10.18亿(+15.82%);归母净利润1.66亿(+166.05%),业绩保持高增速。单二季度收入4.98亿(+10.05%),归母净利润0.83亿(+286.81%),扣非归母净利润0.46亿(+122.81%),主因18Q2转让公司产区土地3850万投资收益及17Q2员工内退福利9000万带来低基数等所致。18H1毛利率69.42%(-4.11pcts);销售费用率21.80%(-4.39pcts),净利率17.68%(+10.59pcts),主因公司直接投放的广告费及市场开发费减少所致。预收款1.32亿(-9.6%),主因17年末预收款于18H1发货开票确认收入所致;销售商品、提供劳务等收到现金14.16亿(+57.33%),经营现金流净额1.42亿(+238.10%),反映公司现金流得到很大改善。应收账款0.83亿(+95.72%),主因控股子公司四川天马玻璃应收货款增加所致。 中高档酒稳步增长,舍得保持较高增速 从产品来看,占比超80%中高档酒营收8.16亿(+17.84%),毛利率超70%,保持稳步增长;占比20%低档酒产品营收0.26亿(-68.74%),预计后续毛利率有望继续提升;具体来看,舍得酒营收6.64亿(+41.28%),若剔除
网友回复
a股还能做吗:
欺诈,忽悠,白酒板块,舍得酒业跌幅榜第一名
水太深我怕淹:
你就是一个骗纸酒厂,怎么说的这么心安理得?