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好莱客(603898)
研报日期:2018-08-21 好莱客(603898) 上半年营收同比增长 25.7%,净利润同比增长 67% 公司发布半年报,上半年实现营收 9 亿,同比增长 25.7%;上半年公司营收保持较快增长,一方面是因为门店数量进一步增加,好莱客进入了更多空白市场,上半年公司的门店数净增加超过 140 家,达到 1700 家(含在装修);另一方面是经销门店的经营质量持续提升,经销商同店(存续时间超过 1 年的门店)销售金额同比增长超过 15%,其中 A 类城市经销商收入同比增长约 40%, 10 个 A类城市取得同比超过 50%的收入增长。上半年公司的平均客单值提升超过 10%。我们判断下半年随着品类的进一步丰富,好莱客营收增长有望提速。上半年好莱客的定制橱柜业务实现营收 193 万,橱柜事业部已接收来自全国超 200 个经销商的上样申请,定制橱柜产品已经开始正式销售, 13 套橱柜新品已开发完毕,下半年仍将有批量新品面世;木门产品,公司开发了平口门和 T 型门两大门型,平口门共 97 款,T 型门共 24 款,护墙板 56 款,也将在下半年开始销售,更多的品类一方面有助于提升客单值,另一方面也能增强好莱客作为一个全屋定制品牌的引流能力。 2018 上半年,公司实现归母净利润 1.81 亿,同比增长 67.1%,上半年扣非净利润同比增长 30.3%。 盈利能力同比提升,期间费用
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刘嘉悦:
拉两个涨停不比什么都强