网友提问：
贵阳银行(601997)
研报日期：2018-08-27 贵阳银行(601997) 投资建议：因资产质量存忧，下调18/19年净利润增速预测至18.02%(-2.3pc)/16.39%(-3.6pc)，对应EPS2.33(-0.04)/2.71(-0.14)元，BVPS12.88/15.12元，现价对应5.24/4.50倍PE，0.95/0.81倍PB。因市场风险偏好下降，估值中枢下移，下调目标价至15.45元，对应18年1.20倍PB，维持增持评级。新的认识：息差有望企稳，资产质量存忧 盈利较快增长。净利润18H1同比+21.3%，维持较快增长。主要得益于：生息资产（日均）同比+19%，增速维持高位；非信贷类资产减值损失计提减少。不良生成压力下，未来盈利增速或放缓。 息差环比收窄。18Q2净息差（期初期末口径）2.07%，环比-53bp。归因于：资产端，对公贷款收益率持续下降，18H1较17A降61bp，且18Q2多投免税资产；负债端成本较快上行。未来净息差有望企稳：资产端继续向信贷集中；18H2以来主动负债成本大幅下降。 资产质量存忧。18Q2不良率1.39%，环比18Q1下降11bp，但并非由于资产质量改善，而是：贷款较快增长，18Q2环比+5.2%，基数扩大；18Q2核销力度加大。18Q2不良生成额、生成率同比、环比都大幅增加，资产质量仍有隐忧。 风险提示：经济增长失速引发信用风险今日最
网友回复
估值的救赎：
F1不是说没有研报吗？
股势焦点：
完
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这个研报的水平跟fl差不多，估值兄，估计fl看你出了一个实事求是评价资产质量向好，盈利能力非凡的的研报，一肚子的不爽，出一个唱空的研报给你叫板。
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她今天估计躲在阴暗的角落里面骂了我们一天。
股友Chyv7w：
国泰君安看空的都要大涨，卖国贼的话不能听
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借老兄吉言。
估值的救赎：
说什么贷款规模上证稀释了不良贷款，我咧个去。主流观点都觉得现在银行加强了核销工作。国家给予配合，加速出清核销不良贷款。这属于坏账大战尾声的工作了。