网友提问：
宇通客车(600066)
研报日期：2018-08-28 宇通客车(600066) 业绩总结： 2018 ] 上半年，公司实现营业收入 120.2 亿，同比增长 29.0%；归母净利 6.2 亿，同比减少 23.4%；毛利率 21.4%，同比-3.5pp，净利率 5.2%，同比-0.8pp。 补贴退坡影响较大， 降本增量难改盈利承压。 2018H1,公司累计销售客车 24780辆，同比增长 13.5%， 其中 Q1 销售 9956 辆， Q2 销售 14824 辆（ 5 月单月销售 7741 辆），由于 2018 年 2 月 11 日至 6 月 11 日为补贴退坡的过渡期，部分客户需求提前释放，集中采购刺激销量提升， 公司实现营业收入 120.2 亿（ +29.0%）， 增长显著。 受累于补贴的大幅下降（过渡期的补贴金额为 2017 年的 70%，过渡期之后最高降 40%），尽管电池成本仍在下调，客车销量增速显著，但盈利端依旧承压明显，公司归母净利同比下滑 23.4%至 6.2 亿， 毛利率降至21.4%（ 同比-3.5pp），净利率 5.2%（同比-0.8pp）。 政策形势依旧严峻， 提高产品力仍是竞争王道。 2020 年，新能源补贴规划完全退出，且并不排除未来政策加速、 甚至提前实施的可能性，行业形势比较严峻。尽管补贴整体下滑，但仍有结构性的差异，对于系统能量密度高的车型，政策面有所倾斜，单车
网友回复
明天hao更好：
宇通600066：从半年报披露，看看这几个数据：1，销售费用10．1亿去年是7．06亿增加3．04亿。2，管理费用9．27亿去年是6．81亿增加了2．46亿。3，研发支出7．63亿去年是5．05亿增加2．58亿等等减少任何一项增加的部分，利润都会增加1毛以上了，新换的财务总监干的，你我知道是怎么回事啦！
明天hao更好：
宇通600066：公司应收账款期初即17年的余额是173．88亿，一季度余额是168．94亿，二季度的余额是162．57亿，收到的补贴款呢？！难道是提取的减值准备金没有冲回吗？！不冲也是正常，因为提取的应收账款减值准备金是以年度计算的。按照86页的报告应收账款净值为162．57亿，1年的应收账款帐面原值是176．066亿，单按1年内的来计算提取的减值准备金就有13．5亿。说明尚未冲回收到?贴的减值准备金。所以不可能业值只2毛8，应该是4毛以上才对