网友提问：
中文在线(300364)
研报日期：2018-08-28 中文在线(300364) 事件： 2018 年上半年，公司实现营业收入 42,394.12 万元，较去年同期增长 42.66%；实现归属于上市公司股东的净利润 5,215.54 万元，较去年同期增长 140.80%。；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-5,043.29 万元，比上年同期下降了 353.44%。 观点： 2018.H1 业绩符合公司于一季报中的预测， 营业收入 4.24 亿元（ YOY+42.66%）主要来自于晨之科并表后的贡献与原有数字阅读、广告业务的增长，营业成本 2.17 亿元（ YOY+72.28%），造成毛利率下降的原因一个是并购完成后高额的渠道推广成本，另一个是公司的版权业务更倾向于通过合作模式而不是一次性售卖模式来进行。 净利润大幅增长的原因是上半年确认的大额投资收益，其中以出售 MOOC 股权以及收购晨之科剩余 80%股权而导致原 20%股权公允价值增值为主。公司上半年扣非归母净利润为负，主要是销售费用高企，达到 1.11 亿元（ YOY+182.44%），其中增幅主要来自于报告期内 5645.79 万元的广告（游戏宣发） 费用（ +5149.36 万元）， 业务框架又添新援， 报告期内，公司收购晨之科 80%股份获证监会通过，晨之科成为公司的全资子公司。晨之科主要业务为二次元游戏代理发行与网
网友回复
火20121003：
出研报明天看戏