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金地集团(600383)
研报日期:2018-08-30 金地集团(600383) 业绩翻番,毛利率及预收账款均创历史新高。2018 年上半年公司实现营业收入151.1 亿元,同比增长18.8%;实现归母净利润24.0 亿元,同比增长107.8%。业绩高增长主要是由于房地产业务的结算金额大增,同时结算项目的毛利水平也上升至38.6%,较去年同期上升了6.8 个百分点,创历史新高。截止至2018 年上半年公司的预收账款已达702 亿元,亦创历史新高,为公司未来两年提供了充足的可结算资源。 坚持布局核心一二线城市,维持高强度拿地策略。2018 年上半年公司实现销售金额631 亿元,同比下降10.3%。销售金额同比下降主要由于受两限政策影响造成新推货资源较少。在此背景下,公司加大现金流管理力度,2018年上半年销售回款率超过80%。2018 年上半年公司新增48 宗土地,合计约557 万平方米。对应土地总投资额约569 亿元,其中一二线城市占比80%。2018 年上半年公司拿地强度(土地投资额/销售金额)继续上升至90%,较2017 年的71%上升19 个百分点,仍然维持着逆市高强度拿地的投资策略。 净负债率稳中有升,融资成本优势明显。2018 年上半年公司加大土地投资同时有息负债规模有所增长,净负债率上升至70.0%,但仍然维持在行业较低水平。2018 年上半年,公司完成了80 亿元公司债、40 亿元超
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使命到:
SB才这样写