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股市实战(gssz)
五粮液(000858)2018年半年报点评:业绩持续高增长 维持买入 公司上半年实现营收214.2亿,同比增37%,实现净利润71亿,同比增43%,综合毛利率为72.84%,同比上升1.19个百分点,二季度实现营收75亿,同比增37.7%,净利润21.4亿,同比增55.2%,综合毛利率为72.2%,同比下降1.5个百分点。公司上半年业绩情况略好于此前公布的经营资料。报告期酒类业务营收202.5亿,同比增37%,毛利率达76.53%,同比上升1.29%,酒类业务持续高速增长推测应受益量价齐升。另一方面,公司2Q末预收款为44.19亿,环比下降13.53亿,降幅为23%,属于季节性正常回落。费用端,报告期公司控制严格,使公司费用率明显下降,由去年同期18.07%下降至13.12%,同比下降4.95个百分点,对业绩贡献显着。2Q费用率为19.63%,同比下降5.25个百分点。此前公司于6月23日起应新品五粮液订单量已超全年计画量而暂停接受新订单,管道库存清理顺畅,普五一批价回升。目前,中秋、国庆双节临近,以行业来看,名优白酒终端销售依旧火爆,行业景气仍在持续。下半年旺季来临,品牌效应驱动下,公司业绩预计仍能保持较快增长。预计2018-2019年公司将分别实现净利润127亿和158亿,同比增31%和25%,EPS分别为3.34元和4.16元,当前股价对应PE分别为20倍和16倍。关注10
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风清扬逍遥游:
研报一出.....就该走了