网友提问:比较下列两个债券的久期:债券A的息票率6%期限10年按面值出售:B的息票率与期限与A相同,低于面值出售
比较下列两个债券的久期:债券A的息票率6%期限10年按面值出售:B的息票率与期限与A相同,低于面值出售
专家回答:假设债券面值为A,折现率为R,债券B的售价为B
债券A,B的久期可以这样计算:
DA ={[0.06A/(1+R)]*1+[0.06A/(1+R)2 ]*2+……+[(0.06A+A)/(1+R)6]*6}/A
DB ={[0.06A/(1+R)]*1+[0.06A/(1+R)2 ]*2+……+[(0.06A+A)/(1+R)6]*6}/B
由上面的公式可以看出,当其他条件相同时,只有售价A,B是造成久期不同的原因。又由于A>B,所以DA<DB