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比较下列两个债券的久期:债券A的息票率6%期限10年按面值出售:B的息票率与期限与A相同,低于面值出售

2016年12月6日  14:19:12   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:4066人次
网友提问:比较下列两个债券的久期:债券A的息票率6%期限10年按面值出售:B的息票率与期限与A相同,低于面值出售

比较下列两个债券的久期:债券A的息票率6%期限10年按面值出售:B的息票率与期限与A相同,低于面值出售

专家回答:

假设债券面值为A,折现率为R,债券B的售价为B

债券A,B的久期可以这样计算:

DA ={[0.06A/(1+R)]*1+[0.06A/(1+R)2 ]*2+……+[(0.06A+A)/(1+R)6]*6}/A

DB ={[0.06A/(1+R)]*1+[0.06A/(1+R)2 ]*2+……+[(0.06A+A)/(1+R)6]*6}/B

由上面的公式可以看出,当其他条件相同时,只有售价A,B是造成久期不同的原因。又由于A>B,所以DA<DB

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