网友提问：
广州浪奇(000523)
公告日期：2018-09-27证券代码：000523 证券简称：广州浪奇 公告编号：2018－057广州市浪奇实业股份有限公司关于对深圳证券交易所关注函的回复公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。广州市浪奇实业股份有限公司（以下简称“公司”、“广州浪奇”）于2018年9月20日收到深圳证券交易所公司管理部出具的《关于对广州市浪奇实业股份有限公司的关注函》（公司部关注函〔2018〕第189号）（以下简称“关注函”）。根据关注函要求，本公司及相关方进行了认真调查核实，现就关注函相关事项回复如下：（一）关于交易作价与交易资金来源1.《公告》显示，本次收购对价合计6.18亿元，其中百花香料97.42%股权（不包括百花香料所持泰中香料工业有限公司37.82%股权）作价1.88亿元（100%股权作价1.93亿元），你公司称将以自筹资金解决。根据你公司披露的2018年半年度报告，截至2018年6月30日，你公司合并报表货币资金余额为3.59亿元，母公司报表货币资金余额为3.14亿元，均远低于本次收购对价，且合并报表资产负债率为67.15%，母公司报表资产负债率65.07%。同时根据你公司9月3日披露的《2018年度第一期短期融资券的发行情况公告》，你公司近期以6.77%的发行利率在全国银行间债券市场公开发行了2.5亿元短期融资券用于偿还
网友回复
老狼一只：
1、广州浪奇、百花香料、华糖食品都是广州轻工工贸集团有限公司控股的子公司，是谁在阻碍三公司之间的协同发展？是轻工集团的无能？还是各家公司的阳奉阴违？我的天哪，我在说什么？
2、联合利华、宝洁等国际日化巨头，给您一万个赞。这对标企业令韭菜们喜上心头啊。请问联合利华、宝洁在日化行业中的地位如何？管理能力、盈利能力如何？请问您，一个2017年净资产收益率2.20%，营业净利润率 0.29%的企业，可以相信么？咋好意思比呢？管理能力输出？不忍直视啊！
老狼一只：
请问：
1）银行贷款收低收益资产且增加负债率是事实吧，负债率达到74.53%，但不会显著增加上市公司的财务风险？说这话，你是认真的？付出的是现金，拿回的是无法变现的低收益固定资产（或者叫沉没成本更合适），资产负债率的提升是无法辩驳的。当然，您可以说是会计制度先动得手，和您无关，TMD我可以不信么；
2）银行为何要相信你能还钱？别告诉我不是土地补偿款的原因，您信么？
老狼一只：
请问：
1）2018年公司发的短期融资券，成本是6.77%。现在说可以向银行贷到5.46%-5.94%（“公司债加权平均发行利率 4.9770%”），为何上半年不从银行贷？难道是成本比6.77%更高么？
2）既然债券融资利率如此之低，为何现在不发行债券融资？等不及么？为什么？
3）按照2017年净资产收益率，百花香料（8.97%），华糖食品（6.62%），确实比广州浪奇（2.17%）高。但：8.97%很高么？融资成本（5.46%-5.94%），30年期国债（两家企业永续经营）利率4.2051%（中国国债信息网），即如果净资产收益率低于9.665%，反倒不如买国债。绝对的无风险收益，还是现金回报。况且，您那8.97%可能全部分红，应收账款和其他应收款会占多少？如此，“各项财务指标均得到明显改善”、“本次交易完成后将显著增强上市公司的盈利能力”岂不是无稽之谈？借的钱不用还么？如果用土地收储补偿金来做，还不如买国债"利国利民。咋？您还质疑，这次是国债先动得手呗？
老狼一只：
请问：
是三板市场的合格投资个人者，他们眼瞎了么？众多私募、机构投资者，他们眼瞎了么？多么有价值的投资标的！绝对是捡钱啊！再者，按照您这么说，完全没有参照价值，这么不活跃的市场，完全没有价值发现功能的市场，是不是快关了吧？！监管机构，您怎么看？
感谢广州浪奇让我明白了一个道理：我A股韭菜在价值发现上的价值是如此之不可替代。在三板市场上低价（辣鸡）且惜售（无人问津）的股，原来是一只能变成天鹅的“丑小鸭”，看我大A股韭菜的价值再发现，就是这个FELLING，倍爽。
老狼一只：
请问：2018年1-8月价格如何？下降的是主力产品，上升的是新兴商品吧，两者的销售额是什么关系？库存没有提有跌价准备，反倒溢价8.43%（“评估考虑了库存商品的销售利润所致”）？评估考虑了库存商品的销售利润？那也就是说主营业务的营业利润必须高于8.43%才合理，对吧。
因2018年1-3月亏损，采用2017年的经营数据。去掉不能体现产品收益情况的公允价值变动净收益、投资收益，2017年的营业利润约为2,914万元，当年的销售收入为140,577万元，营业利润率为2.07%。
再问：2018年1-3月两大主力产品价格下降在8%以上，新兴产品价格上涨未超过7%。2017年的营业利润率只有2.07%，如何能够出现8.43%的评估溢价？莫非，库存的是三年前的存糖？还是，有一只生花妙笔？神笔马良来也？
老狼一只：
请问：
1）2018年一季度之后，应收账款又新增了多少？
2）红牛这个主要客户离开了，其他的应收账款都有信心回款？
老狼一只：
联信（证）评报字[2018]第A0471号第三部分第十一项特别事项说明第七款中指出“报告日前，被评估单位提供《关于与红牛维他命饮料公司业务的说明》，2018年9月开始终止与红牛公司的业务合作，并调整经营预期。涉及该客户的营业收入在2017年度为5.84亿元，2018年1-8月为4.28亿元。”贵回复函“2018年1-8月华糖食品前五大客户销售金额及应收账款余额”表中，前五位大客户的销售额为52,618.58万元。4.28亿元对5.26亿元，看着这个对比关系，对华糖食品的前景，不禁有些蛋蛋的忧伤。您无感么？可有应急措施？
老狼一只：
请问：
1、一个拼凑而成的制糖企业，设备分散、人员分散，规模效益从何谈起？
2、如果将各地的设备搬迁到一起，请问还能够正常运营么？
3、拟进一步扩大生产企业规模，还需要进一步融资对吧？有规划么？“华糖食品由于没有自己的蔗源，采用外购粗糖作为加工原料，导致产品毛利率较低”，这个短板没改变之前，低净资产收益率是妥妥的，还要进一步投入真金白银？评估机构咋搞的？这实话说的，我都脸红了，您还满不在乎！土地收储的补偿款够不？需要韭菜们再出点血不？
4、既然规划如此宏伟，等公司正常运营后，再行收购可好？
老狼一只：
请问：
1、既然是业务应收款项为何计入其他应收账款？该笔2,623.56万元款项可有实际的业务支持？有业务合同？
2、中断合作是何原因？战略规划和业务调整？您是认真的？如何调整的？战略相比2018年1-3月前有何重大调整？可开董事会、股东会审议通过了？收购后是否要再审议一下，更改一下？真儿戏！
老狼一只：
请问：
1、专项应付款的折现率都按10.55%执行，8.97%的净资产收益率（含大比例应收账款）真的合适么？能说服自己么？
2、按着个标准，浪奇的那块土地可以带来的收益是多少好？可有测算？
老狼一只：
请问：
1、在专项应付款说明中，您指出——“评估人员根据被评估单位提供的搬迁支出计划分析确定其中存在可抵减预测现金流中的部分成本费用而形成的权益”，这里又讲“企业承担了部分阶段性的搬迁成本”，是成本分摊的合理性问题，还是其他？
2、“至2016年，百花香料已基本完成对生产设施的搬迁，在广州市三水区、南沙区建成新的生产基地”、“2018年，百花香料已基本完成厂房搬迁后相关生产运营的过渡，管理层预计未来百花香料的运营状况转好。”那么，可否等进入正常经营状态后，再收购？
老狼一只：
发表于 2018-09-2708:56:13请问：
1、（1）深圳创业板指数较广信材料重组时1839.01，下跌26.64%；深圳成指10314.35，下跌21.36%；（2）深圳创业板指数较诚志股份重组时2146.63，下跌35.44%；深圳成指10967.47，下跌26.04%；（3）深圳创业板指数较强力新材重组时的2037.14，下跌31.97%；深圳成指的9951.08，下跌18.49%。
资产的估值随着市场的波动而上下波动，既然您选择这几家认为是可比的（实际上不乏比这好的资产收购案例），那么我们按照这些的平均收购市盈率按深圳成指的平均下降幅度作为平均收购市盈率的下降幅度应该是合理的吧，三者的平均下降幅度为：21.96%。
2、...
老狼一只：
1、低收益资产不如买国债，利国利民。且每年付息，无应收账款，无坏帐。能不收购，请不收购；
2、如果市场化是原则，较为合理的收购资产平均市盈率为8.98倍，合计收购金额4.90亿元；
3、既然您认可选择的三家企业，在收购资产时都给予利润承诺，那请大股东同样给出承诺，考虑到业绩属于大变脸而您自称大客户无坏账记录，请同时给出应收账款和其他应收款占比的承诺、无坏账承诺；
4、请详细说明，收购资产后可有再融资及收购大股东其他资产的规划？
5、请按照百花香料的测算标准给出浪奇拟收储土地的测算。
老狼一只：
1、作为一个小投资者，我本是有做韭菜的觉悟的。但窃以为，账上的钱，手中的地，不会有问题吧，看来要刷新中国投资界的底线了；
2、置入大股东资产也是司空见惯的事情了，浪奇也举出三例来证明自己的可行性。不同的是人家有钱，人家有利润承诺，浪奇只有嘴。我说业绩会显著提升，有一个不知道你信不，反正我相信了，霸气；
3、我是自己的钱，自己的投资，证券法赋予我投票的权利，我不做沉默的羔羊，我投反对票；
4、监管机构：投资实苦，请让我足够相信。
老狼一只：
1、诗和远方总是美好的，浪奇对联合利华与宝洁的向往是对的；
2、现实总是骨感的，自己的管理能力自己没点数么？一个日化企业都让你们管的几乎要亏损，还想着诗和远方呢？请把广州浪奇管好。如果能达到国内一流，咱再提世界一流；
3、请近学立白、纳爱斯好么？
4、无能是可以容忍的，但是超过红线可能行？
逢庄必亮剑：
顶
股友9LjMft：
应该要轻工集团承诺以后不再重组垃圾企业。
大海fh0bb98867：
一没有业绩承诺。二股价一直被恶意打压。要股民怎样投你票？只有否决！！！
dingqingf：
看到收购标的里面居然还有2004年的未收账款！确实I服了YOU！