网友提问：
新奥股份(600803)
＜纷纷扰扰，看得蛋疼一一收购＞港湾收购:1、不涉及变现，不存在现金变动及帐面非现金变动问题。2、与桑的气源合作依然有效，有借港湾下属特殊投资平台扩大气源合作的可能。3、港湾收购后是否介入桑的经营?还是维持原有经理人管理模式?一＞存在对经营规划发生变动的可能。4.港湾收购资金，大部分来自融资借货、小部分来自相关方对特殊公司的股金一一＞对收购方港湾而言，是加杠杆收购;对换股方新奥而言，是目标资产"股转债"下的对价股权置换一一＞分母项大减(部分原股东可能也会换股)一一＞最终结果:新澳对目标资产未追加投资而实现了权益占比提升这应是收购单一事件的最大利好(当然，预计没理想派的研报所讲的提高至30%+这么高;否则，港湾的高层要跳海了，收购行为成为新奥的嫁衣了!预计谈判的意向各让一步一一老王团队态度强硬死抗一下会有不错的结果一一毕竟作为资本运作方港湾让利存在现实可能性) ……停牌影响:(锁定期间影响价值因素的正负向变动)1、相关主营产品及国际能源大宗价格变动2、停牌期预期事件(轻烃、合营…)进展变动……如无大变动，复牌按正常走势如正向大变动，或负向大变动(收购单一事件的谈判结果大概率大利好)减少了非停牌时T盘的干扰，会波澜壮阔一番。既停牌，不可抗力; 至多30天，坦然受之呗。(不排除收购小概率成黄，报价低估，对换股方无涉但变现方会有考量)
网友回复
落樵南山：
停牌期事件，关注一下即可
反正开宝就明，太过多讨论价值
落樵南山：
停牌期事件，关注一下即可
反正开宝就明，沒有过多讨论价值
落樵南山：
+5、"利空":变现困难
问题是:想变现吗?
如果条件允许，老王明显一直是想加的，现港湾收购之后再加的可能性更小。
因此最终协议:
一是上述的对价换股
二是借机追加投资+换股
就看谈判筹码和技巧了。
挖坑填土：
停牌一个月，我玩什么呀，账上只有几百元了
落樵南山：
不少人心心念念的减值回转，是过去式。
实际上，日常一直在变相回转;
本次收购若成行，对价换股后对桑权益占比的提升，又是一次大的变相回转一一资产表不会动，利润表会随占比而动
落樵南山：
辣个叫你持股如此集中
幸亏不是地雷股的停牌
偷着乐吧
股友1Y1ntu：
不知新奥还会增资不。希望尽早出结果。感觉今年新奥好事连连。
落樵南山：
换股后权益变动:
按报价等值换股，新奥可占特殊公司30~40%(如一些研报结论，计算时留出桑的公众流通股)，对桑权益从10.7%提升至25%~30%。但这是不现实的，换股不可能完全依照股价的等价去换，这生意港湾不会做。
如按现权益的对价换股，新奥占特殊公司15%左右，这生意老王不会做，就会维持对桑的直接投资。
因此，大概率占股在20~25%左右;有变现部分、追加投资、气供长协等筹码摆出来，就再讨价还价。
剧终!不再论!
股友1Y1ntu：
但愿如你所说。新奥价值发现之年。
落樵南山：
特殊公司占股20~25%，即对桑间接权益15~20%左右大概率。双方其他因素作为对价以置换权益另计。
落樵南山：
一般不动
至今动3次，不巧第3次刚动未平就停牌了。
余仓不多，无大意义去做"那个"票。
你可关注一下
偏短中:2周~5周，有点风险，偏向值得。
白云横谷：
从去年8月港湾公司首次报价起，到现在已经有9个月时间，报价也从当初的4.55澳元到现在的6.5澳元，国际油价也是水涨船高，而在此关键时刻公决定与港湾公司洽谈收购之事，显然公司已经做好的充足的准备并有可能获得最佳的战略利益
股友1Y1ntu：
手里还有不少闲钱，在找其他长线标的。今年石油大涨算看准了，找个其他行业平衡下。
落樵南山：
上次讨论的事件票TZ可关注，进否自定＜板后回落，到前期平台风险更可控些
原拟进时讲
现看可能时间不够，还没想好要不要全扔在两个中长或中短里，有违大的策略
平常心YC：
大师可以去今天路演平台提问，问问有疑问的问题。
落樵南山：
有的问题，要问
有的问题，自判比广而广告好
一般，长持的有不明应问;中短博的，问了不如不问，自判事件的兑现概率
落樵南山：
"比广而告之好"
落樵南山：
自关注起，两个平台问了10来个问题＜一个平台太垃＞，也发过2个邮件和电话较全地了解下＜有些不能回答，只能收口风＞
除了预期不能披露的，基本没什么可问的。
落樵南山：
大杂烩
集体交流日
股友1Y1ntu：
问题还是不少，不过一季报年报都回答了。
落樵南山：
一季报对桑入表才6000万(建模够保守，半年藏不住了)
落樵南山：
非权益等价换股
资产表也会变的
(两国会计政策不同+长期财务投资采权益估值法，有点绕)
落樵南山：
非确定性消息:(不讨论别问来源)
本月25日前复牌，手续顺利的话18~21日公告。
股友1Y1ntu：
超预期结果吗？
晨曦启航：
公告中有定案？初步意向是什么？
落樵南山：
是新奥与港湾(在实现收购目标前提下)的换股意向。
因港湾收购存在不确定性(成与不成,收购份额最低目标…)，故意向是个附条件的、最低份额基础上实现多少的框架意向，现正磋商细节中…
落樵南山：
这个框架协议成立(本次停牌原因)会较快签署、公告复牌。
协议的生效及履行，则生效条件具备后。
股友1Y1ntu：
是昨天董秘的回答？
落樵南山：
是另外途径了解。
股友1Y1ntu：
老兄感觉是玉锁的亲戚。哈哈