网友提问：
华天科技(002185)
熊市融资没人喜欢，华天近几年通过资本融资运作，公司有了高速发展，目前遇到的发展瓶颈是优质客户的培育跟不上产量的增速，尤其是高端产能的客户，上半年昆山的高端产能利用率大幅下滑，所以管理层急需开拓欧美市场的高端客户，要约收购马企就是想借其拓展未来空间，但华天的负债率巳处行业平均负债率以上，再行收购在财务上的压力很大，其中有息债务会大幅增加企业成本，不得以只能选择在熊市再次融资，且以净资产为底价，如在牛市，收购和配股都是利好，做为投资者理解公司，但希望公司在承诺业绩时有个实在承诺，如预测18年与17年持平，19年增长10%~15%，如达不到由大股东承诺垫平，必竞大股东去年利用可转债在7.5元减持了5亿元，现参与增发只用三分之一的钱就买回，承诺垫平也只区区几千万，而且增发后财务成本和收购投资都会有很大改善，大概率是不需大股东垫平的，为什么就不能公平合理做个姿态，
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神仙168：