网友提问：
华菱钢铁(000932)市场化债转股方案点评：负债率下降 利好长期发展
研报日期：2018-12-11 华菱钢铁(000932) 市场首家地方国企市场化债转股方案 公司于12月8日发布《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》公告。方案主要分为两步，公司首先引入6家市场化债转股实施机构（建信金融、中银金融、华南华虹、中国华融、农银金融、招平穗达）增资“三钢”（华菱湘钢、华菱衡钢、华菱涟钢）32.8亿元。之后，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买资产。其中，公司发行约13.6亿股收购华菱集团和投资机构所持有的“三钢”少数股权，即湘钢的5.29%，涟钢的37.25%和衡钢的31.64%。发股价格按照停牌前20个交易日均价的90%，6.41元/股。另外，公司拟通过现金支付方式购买华菱节100%股权及阳春新钢控制权。 交易完成后公司股权更加清晰，权益产能提升提高公司业绩 按照公司公告方案，公司交易完成后，公司股权变得更加清晰。其中，华菱集团持有上市公司6
网友回复
掌中宝我的财富：
发展个屁，一个涨停都没有。
祝散户都发财：
忽悠，接着忽悠！
股友ardudu：
华菱钢铁债转股和收购不合理分析，32.8亿债转股的钱会增加新股5.1168亿股，华菱集团还会想办法把这32.8亿（已经准备骗走17.7亿购买涟钢集团年盈利1.3亿的依附于钢铁生产的发电评估资产，湘钢的发电资产可没有被市场认可这么高的估值）骗走高价买资产。剩下的32.8-17.7=15.1亿够不够买阳春新钢83%的股权还要打个问号。这样上市公司债转股的钱都用完了啊，负债率没有降低啊，集团卖出高价资产得到上市公司的钱后，集团资产的负债率已经低于63%了，低于钢铁行业约67%的平均水平，上市公司负责率反而还有接近70%左右，这次还邀请其他包含关联股东低价格增发，再次搞对于上市公司原股东的亏本买卖，摊薄原股东。收购资产可以，原股东举双手赞成，但要以低于上市公司2.6倍市盈率以下收购资产或者不摊薄每股收益和每股净资产。发行13.6亿股收购的少数权益对应净利润68.57-54.76=13.81亿，即使这次向华菱集团增发新股8.499亿，也多增发了接近1亿股，简单以净利润对比算，对应少数权益的净利润是上市公司的13.81/54.76=25.21%,上市公司原股东总股本的对应的25.21%=7.566亿股，同股同权摊薄上市原股东利益啊。坚决联名投反对票。
华菱钢铁债转股和收购不合理分析，32.8亿债转股的钱会增加新股5.1168亿股，华菱集团还会想办法把这32.8亿（已经准备骗走17.7亿购买涟钢集团年盈利1.3亿的依附于钢铁生产的发电评估资产，湘钢的发电资产可没有被市场认可这么高的估值）骗走高价买资产。剩下的32.8-17.7=15.1亿够不够买阳春新钢83%的股权还要打个问号。这样上市公司债转股的钱都用完了啊，负债率没有降低啊，集团卖出高价资产得到上市公司的钱后，集团资产的负债率已经低于63%了，低于钢铁行业约67%的平均水平，上市公司负责率反而还有接近70%左右，这次还邀请其他包含关联股东低价格增发，再次搞对于上市公司原股东的亏本买卖，摊...
雨过山峰：
畜生做庄，散户求饶
无情的股市bb：
利好个屁
明明白白就好了：
这个公司不地道
股友FXPsUP：
华菱，你真无耻！金融换钢铁你搞了，被你玩弄！
华菱今天又无耻了！而去是更加的无耻！你把时隔一年前后的评估拿出来对比一下好不好！
华菱我看好你强劲的盈利能力！但是我真不看好你身边的豺狼！
上市公司的大股东掏空上市公司的一幕幕惨剧不断上演！
华菱集团你今天又粉墨登场了！你不用找那些小丑来粉饰你的无耻！
专抢涨停：
是人的话拿股价来说明一切，否则别再屁话