网友提问：
先导智能(300450)先导智能:关于控股股东非公开发行可交换债券换股进展公告
公告日期：2018-12-17证券代码：300450 证券简称：先导智能 公告编号：2018-110无锡先导智能装备股份有限公司关于控股股东非公开发行可交换债券换股进展公告本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。无锡先导智能装备股份有限公司（以下简称“先导智能”或“公司”）的控股股东拉萨欣导创业投资有限公司（原名“无锡先导投资发展有限公司”，以下简称“欣导投资”）发行的“无锡先导投资发展有限公司2017年非公开发行可交换公司债券”（债券简称：17先导E1，债券代码：117090，以下简称“本次可交换债券”）换股期限自2018年6月4日起至2020年8月13日止。具体内容详见公司于2018年5月30日在巨潮资讯网披露的《关于控股股东非公开发行可交换债券进入换股期的提示性公告》（公告编号：2018-068）。近日，公司收到欣导投资的通知，
网友回复
股友3Fo0oP：
啥意思
拾光小刀：
可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功，其发行人的还债成本也不高，对上市子公司也无影响。
对于可交换公司债券进入换股期的好处，要看控股股东想不想收回股票，如果想收回，那么在换股期到期前都是利空，因为会故意压价，以便到换股期后债权持有人不愿意换股。如果不想收回，那么到期前都是利好，因为控股股东一般都会出利好促使股票上涨，这样到期后债权持有人宁愿换成股票抛股。所以到期后是利空，会有许多股票抛盘。但基本是控股股东都不愿意换股，所以一个公司一旦发行可交换债，几乎都属于利空。
目前来看控股股东明显是不想收回，大家看先导智能的报表就知道，先导的发展很好，但是现金流比较紧张，控股股东明显需要现金流维护公司发展；而且换股期限自 2018 年 6 月 4 日起至 2020 年 8 月 13 日止，还早的很，目前先导的价格和发展前景对债券持有人很有吸引力，所以债券持有人选择换股。
守柔渐强：
大股东变相减持，时机成熟了。
Q剧本：
利好先导，期限要到2020年时间跨度长有利于股价上涨