网友提问：
华菱钢铁(000932)公司拟发行股票8.5亿股左右收购控股股东持有的三家核心子公司的少数股权，并以现金
钢铁资产整体上市：主要是公司拟发行股票8.5亿股左右收购控股股东持有的三家核心子公司的少数股权，并以现金方式收购华菱节能100%股权及阳春新钢的控制权。本次交易引入市场化债转股六家投资机构对三家核心子公司增资时，是以2018年5月31日为基准日，使用资产基础法评估结果作为定价依据。在发行股份购买资产阶段，将对上述拟购买资产进行评估，预计仍将采用资产基础法评估结果作为定价依据。上述资产均是具有较强盈利能力的优质资产，其中控股股东持有三家核心子公司少数股权预估值54亿元左右，按照2018年1-9月经营业绩年化后将增厚上市公司18.09亿元净利润，且本次对控股股东新发行的股票需锁定36个月，控股股东现在持有的股票要新增锁定期12个月以上。华菱节能是一家以回收钢铁生产过程中产生的余气、余压、余热进行发电的节能环保企业，其盈利能力稳定，具有良好的节能环保效益和经济效益，按2018年1-9月经营业绩年
网友回复
爱童宝贝1398：
既然知道公司估值低不能反映价值，为什么还增发，为什么还选用最低价增发，美其名曰市场化，不是你们商量的吗，管理层是否变相践卖股份。一个方案，两个阶段，为什么不采用同一资产评估。六机构的资金还没全部到位，就提出转股，是否涉及空手套？
ardudu：
华菱估值最近远远落后柳钢马钢根本原因分析
不是分红和负债率高，而是湖南国资委纾困基金（以前的第二股东）一年来陆续清仓式减持接近3亿股，实际流通盘增大25%，行情好时没什么，最近行情持续低迷则显示出了巨大的威力。现在还有5千多万股，3亿多市值，减持完了就好了。股票价值还在，只要不摊薄。这次忽悠式收购重组+低价增发（因为摊薄每股收益的重组，所以暂且叫忽悠式），32.8亿债转股又产生5.1168亿股低价来源股票（6家机构都是靠放贷吃利息的主儿，其中又包括一家湖南国资委成立的关联主儿，他们不是什么产业联盟，不是什么经销商入股投资，不是什么长期投资，不是什么价值投资）一旦让他们拿到的低价增发股票解禁后，哪怕只有5%的涨幅他们都会不停的减持，直到收回投资又去帮别的企业"纾困"，这就是他们的操作模式。留下的长期投资的中小散户利益又被剥夺一次，低价增发的解禁股摊薄了每股收益（摊薄了每股价值）大大的限制了华菱股票中长期上涨的幅度。长期投资的中小散户坚决联名反对这次摊薄式的忽悠式收购重组，股票的价值(每股收益和每股净资产)不重组增长更多更快，原有股东的利益才会得到保护。才会长期充分享受到华菱钢铁调整产品结构带来的归母利润增长更快，绝对比什么柳钢，马钢产品结构好，因为华菱钢铁吨钢单价高，螺纹钢比例很少。
华菱估值最近远远落后柳钢马钢根本原因分析
不是分红和负债率高，而是湖南国资委纾困基金（以前的第二股东）一年来陆续清仓式减持接近3亿股，实际流通盘增大25%，行情好时没什么，最近行情持续低迷则显示出了巨大的威力。现在还有5千多万股，3亿多市值，减持完了就好了。股票价值还在，只要不摊薄。这次忽悠式收购重组+低价增发（因为摊薄每股收益的重组，所以暂且叫忽悠式），32.8亿债转股又产生5.1168亿股低价来源股票（6家机构都是靠放贷吃利息的主儿，其中又包括一家湖南国资委成立的关联主儿，他们不是什么产业联盟，不是什么经销商入股投资，不是什么长期投资，不是什么价值投资）一旦让他们拿到的低价增发股票解禁后，...
ardudu：
华菱估值最近远远落后柳钢马钢根本原因分析
不是分红和负债率高，而是湖南国资委纾困基金（以前的第二股东）一年来陆续清仓式减持接近3亿股，实际流通盘增大25%，行情好时没什么，最近行情持续低迷则显示出了巨大的威力。现在还有5千多万股，3亿多市值，减持完了就好了。股票价值还在，只要不摊薄。这次忽悠式收购重组+低价增发（因为摊薄每股收益的重组，所以暂且叫忽悠式），32.8亿债转股又产生5.1168亿股低价来源股票（6家机构都是靠放贷吃利息的主儿，其中又包括一家湖南国资委成立的关联主儿，他们不是什么产业联盟，不是什么经销商入股投资，不是什么长期投资，不是什么价值投资）一旦让他们拿到的低价增发股票解禁后，哪怕只有5%的涨幅他们都会不停的减持，直到收回投资又去帮别的企业"纾困"，这就是他们的操作模式。留下的长期投资的中小散户利益又被剥夺一次，低价增发的解禁股摊薄了每股收益（摊薄了每股价值）大大的限制了华菱股票中长期上涨的幅度。长期投资的中小散户坚决联名反对这次摊薄式的忽悠式收购重组，股票的价值(每股收益和每股净资产)不重组增长更多更快，原有股东的利益才会得到保护。才会长期充分享受到华菱钢铁调整产品结构带来的归母利润增长更快，绝对比什么柳钢，马钢产品结构好，因为华菱钢铁吨钢单价高，螺纹钢比例很少。
华菱估值最近远远落后柳钢马钢根本原因分析
不是分红和负债率高，而是湖南国资委纾困基金（以前的第二股东）一年来陆续清仓式减持接近3亿股，实际流通盘增大25%，行情好时没什么，最近行情持续低迷则显示出了巨大的威力。现在还有5千多万股，3亿多市值，减持完了就好了。股票价值还在，只要不摊薄。这次忽悠式收购重组+低价增发（因为摊薄每股收益的重组，所以暂且叫忽悠式），32.8亿债转股又产生5.1168亿股低价来源股票（6家机构都是靠放贷吃利息的主儿，其中又包括一家湖南国资委成立的关联主儿，他们不是什么产业联盟，不是什么经销商入股投资，不是什么长期投资，不是什么价值投资）一旦让他们拿到的低价增发股票解禁后，...
股友q4bMoK：
不能同意这种模式，既然盈利，就将利润拿去购买好了。
爱童宝贝1398：
既然知道公司估值低不能反映价值，为什么还增发，为什么还选用最低价增发，美其名曰市场化，不是你们商量的吗，管理层是否变相践卖股份。一个方案，两个阶段，为什么不采用同一资产评估。六机构的资金还没全部到位，就提出转股，是否涉及空手套？公司管理层理应为上市公司服务，而不是为大股东和利益方服务，独董不独，监事不监事，管理层瞎搞重组，钢铁换金融黄了，债转股又来了，不坑中小投资者死不瞑目。