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今天两市分化运行，50指数再度下跌影响沪指弱势整理，而深市各指数在创业板大幅放量反弹带动下走强，隔夜美联储加息消息靴子落地，市场已经提前做出反应，早盘各大指数微幅低开，开盘短暂冲高后迅速分化发展，50指数在短暂翻红后快速掉头下行，仅半小时左右就再度下跌近1%，创业板则表现强势始终维持红盘，10点半前50指数止跌回升，创业板则顺势创出盘中新高并一举突破6月8日高点创出近期反弹新高，个股呈现普涨格局，而前期强势的漂亮50等白马蓝筹品种纷纷回调，权重的银行、保险板块领跌，11点后创业板攻势遇阻形成高位强势震荡格局，50指数弱势整理，午后开盘维持高位震荡局面，个股分化发展但整体活跃度仍然较高，深成指和中小板指数午后均创出盘中新高，但也未能进一步扩大涨幅，2点半前后一度小幅跳水，但很快企稳整理至收盘，收盘时50指数下跌0.62%收出三连阴，沪指持平，深市各至指数均有不同幅度上涨，创业板涨幅接近1.5%，成交量沪市微幅放大，创业板则明显放量。
今天创业板终于出现了久违的放量反弹，这当然是个积极信号，但是观察整个市场的量能放大仍然不明显，而且代表大蓝筹的50指数收出三连阴，这说明目前仍然是存量博弈的格局，只是存量资金从前期涨幅较大的蓝筹品种中撤离转向了低位超跌的小票，这和场外观望资金主动性的进场买入做多仍然有本质区别。
市场信心的修复是一个长期的过程，对比创业板去年年底到今年1月份的持续下跌和4月份后的这一波下跌可以看出，创业板虽然弱势仍未改变，中长期底部并未明确，但是下跌速度和整体杀伤力都有所减弱，近期创业板在低位反复弱势震荡，但恐慌性的下跌已经不多见，尽管还不能很快扭转整体弱势，但跌势已经逐渐趋缓。正如昨天提醒的两点：反弹升级必须有放量配合，否则就难以持续，而且即使如期出现反弹也很可能是和1月份的反弹级别相当，并不是中长期见底的可靠信号，可以预见的是，如果未来创业板再度下跌甚至创出新低，其跌速还会进一步放缓，也会有更多的个股开始表现抗跌甚至逐渐走高，但就目前而言，创业板仍然只有阶段性超跌反弹的能力，并没有确认中长期大底的基础，原因正是昨天指出过的小票的致命弱点，也就是整体估值仍然太贵，只有越来越多的个股估值有足够的吸引力，并且整体的成长性能够吸引资金持续买入，创业板才能真正见底，而今天虽然创业板领涨各大指数，但很多个股仍然难言便宜，特别是像前几天我提到过的安硕信息、全通教育这一类个股，目前的反弹仍然是由于持续下跌造成的技术性超跌反弹，但从长期角度来看，经营亏损主业不振，过去依靠题材的疯狂炒作也必然有漫长的价值回归过程，而这个过程显然还没有结束，我们看历史上那些曾经下跌80%~90%的个股，在漫长的下跌过程中都有很多次的阶段性反弹，甚至不乏幅度可观的反弹，但要真正见底就只有一个条件，估值和市场中同类型的个股基本一致并且业绩开始稳定增长了，否则就只能是下跌途中的抵抗性质，从这个角度来看，今天创业板的放量反弹也不是新的上涨周期的开端，何况市场总体量能依然低迷，存量博弈的跷跷板局面仍在延续。
预计明天大盘再度冲高回落整理，无论是创业板还是主板，整体放量才能打破目前存量博弈的局面，今天创业板出现明显放量，但蓝筹就在跷跷板的另一端连续回调，前期题材股的核心雄安概念也表现低迷，这都是存量博弈的典型特征，有限的场内资金只能集中于局部进行炒作，当然创业板由于明显的超跌和相对低位，可能仍然有一定反弹空间，但我们必须从整体来看市场的运行，不要简单的把局部表现推及全局。短期创业板资金流入较为明显，盘面上强势的主要是次新、高送转以及超跌小票，这些板块和创业板的情绪共振度较高，不过50指数已经连续3天回调，明天很可能会出现反抽，这是对创业板的一次考验，资金是会重新向蓝筹白马回流还是有更多的资金借反弹机会抛售白马蓝筹转向小票，这些都需要在盘中进行观察验证，策略上目前仍以低吸低位放量品种为主，优质白马蓝筹也可借回调机会适量配置，但追涨仍需谨慎，我自己今天继续加仓，目前仓位42.5%（7.5%融资买入）。
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但我们必须从整体来看市场的运行，不要简单的把局部表现推及全局。
江南第一燕：
江南第一燕：
存量博弈