(S佳通)老调新弹

有些人热衷于给大股东强扣15年不股改的帽子，这是睁眼说瞎话，事实是佳通股改过，但两次都被否决了。
股改就是做生意，非流通股东提出股改动议，拿出方案，流通股东掂量合适不合适，合适就通过，不合适就否决，这次不成，下次再来，哪一方都不可能把自己的意愿强加于对方。
从二改方案看，大股东是拿出了真金白银的，体现了完成股改的愿望，如果在进行必要的追加对价后通过，是可以达到双赢的，但是结果是被否决了，错过了当时较好的市场环境。
大股东还可以通过质押和分红获益，流通股东事实上满盘皆输，如果说还有人从中取利，是些什么人，人们应该是心知肚明的。
在二改时，大股东说如果没通过，较长一段时间不会再次启动股改，后来的事实也是如此。
西门理解，这样说当然含有希望有助于股改通过的明显意味，但也是实话实说。
二改方案应该已经接近大股东可以接受的底线，一旦被否决，不可能很快拿出一套更好的方案，而在原方案基础上修补通过的可能性不大，徒然耗费精力和财力。
今后股改，大股东仍然很难再大幅提高对价，让壳的可能在正常情况下也不大，那么市场只有一条出路，就是主要通过充分的低位换手，以降低股改预期，目前看来仍在这一过程之中。
一个重要的变化是，大股东股权质押解除了，那么只靠分红之利，是不能抵消股份流通、融资受限之弊的，况且监管压力始终都在，因此有理由希望下一次股改能够较快到来。