大家好好研究下吧，有没有道理自己决定
大家好好研究下吧，有没有道理自己决定 ◆ ◆ 股友fwHbJO 发表于 2020-10-18 15:02:22 关于对开能健康的投资浅见
开能健康跟踪以来差不多有一年半时间，曾经在证券公司从业十年的经验告诉我，这只股票应该是拉升在即了，现将个人的投资逻辑简单整理分享如下：
1.主业方面。
开能主要从事净水机、软水机，核心竞争力不算太突出，也没有太大的亮点。
但是胜在非常稳健，十年来主营业务收入每年都保持稳定增长，毛利也都比较稳定，净利润增速相对慢一些，主要是销售费用、管理费用增加比较快。
今年半年报显示，开能一季度因为疫情业绩大幅下滑，净利润仅仅86万元，二季度复工复产恢复正常。
主营的三分之二是靠国外市场，其中加拿大子公司占全部业务收入40%。
关于主营业务，除了稳健以外个人对其没有太大的兴趣，毕竟从其上市十年的财报来看，不管公司对其产品吹嘘的多么厉害，但终究改变不了增收不增利的既定事实，这个可能就是管理上的“故意”为之了。
2.开能最重要的投资亮点在于持有的原能细胞15%股权。
原能细胞成立于2014年，注册资本9.9亿，实收14.2亿。
半年报显示原能集团的总资产15.7亿，净资产13.1亿，收入3000多万，利润亏损3000多万。
原能细胞与开能健康的董事长均为瞿建国，他也是上海“老八股”申华实业的创始人，个人对他的看法是资本市场的元老，创业的狂人。
申华实业、开能环保、原能细胞均为他一手创办，前两家公司均成功上市。
3.原能细胞子公司之一——原能设备。
原能设备成立于2017年，主要开发制造自动化智能化深低温冷冻设备，简单理解就是现在市场上传说的5G冷储设备，主要是存储生物样本，单独样本的自动化存取不影响其他样本的温度环境。
目前原能设备的BSN全系列产品已经成功定性且开始销售，同时已经获得欧盟认证。
这个设备个人猜测应用于即将研发成功的新冠疫苗可能性比较大，主要用于疫苗的存储和分发，按照美国几款研制中疫苗的存储要求来看，原能设备的产品应该是国内唯一符合要求的。
4.原能细胞子公司之二——原能医学。
原能医学成立于2015年，今年已经获得启明创投8000万A轮融资，公司主要有两个亮点。
其一，自主研发的双特异性抗体，这个已经独占许可国外的某知名药企，如果该药企的产品成功注册且上市销售，原能医学可获得里程碑首付款最多1.4亿美元，后续还将获得该产品的销售分成。
若这一块预期收入能够成功兑现，原能的业绩将暴涨十来倍，直接跟对标复旦张江差不多。
其二，原能具有自主知识产权创新结构的CAR-T产品，这个产品主要可以解决现有CAR-T治疗肿瘤容易复发的痛点，因为尚处研发中，关于该产品更详细信息不便在公开平台讨论，只能说申报IND尚需时日，暂时对开能的股价应该不会构成重大的刺激。
5.原能细胞子公司之三——原能细胞库。
原能细胞库的牌照2017年申请到手，2020年1月在上海建成千万人份的细胞库。
随即今年爆发疫情，该细胞库原先主要用于存放免疫细胞，现在这个拥有5G冷储设备的细胞库是否可以应用于存放疫苗个人不得而知，但是这个预期市场一直存在。
另外原能细胞库计划走“1+N”的扩张复制之路，以上海为中心，其他全国核心区域建设百万人份的细胞库，其中北京已经建成，青岛、丽水在建。
6.原能集团的生物细胞科技产业园。
原能集团主要有两块产业园，一个在张江占地42亩的原能细胞产业园，这个已经入驻70%。
另外一个占地18亩的原能细胞科创园，这个也已经建成。
两个产业园总建筑面积6万多平方米，这个是原能集团重要的资产构成及业务之一。
7.原能集团的资本运作预期。
首先，按照瞿建国先生之前的创业经历来看，原能集团的上市应该是大概率事件，个人对标今年刚在科创板上市的复旦张江来看，同等股本的复旦张江最高市值400多亿，目前200多亿。
但是个人在开能的财报中看到开能持有的原能15%股权仅作价 4.35亿，也就是说目前原能的估值仅仅30亿元，如果原能集团能在科创板上市，开能持有的这部分股权溢价空间将非常巨大。
另外，我们退一步讲，如果原能的上市之路不顺或者受阻，瞿建国先生是否可能将原能集团整体或者部分资产注入开能健康呢？个人从一些未经证实的蛛丝马迹中查到，开能及原能除了创始人、董事长均为瞿建国先生以外，背后的风险资本极有可能为同一拨人。
如果真的走这一步，以个人曾经十年的从业经历来看，资产重组对开能股价的刺激会更大。
8.关于开能的回购。
此前开能决定不超过7块钱回购1500-3000万元股份用于员工持股和股权激励，十月前已经实施近1000万元，平均成本在5块左右，后续还有部分额度应该有助于股价托底。
大半夜写的很累，关于开能还有很多零散的信息和一些风险因素个人不做详细阐述了，只提一点，公司三股东宁夏钧天的不计成本减持，今年3.4.5.6月共减持2000多万股，开能的地板价就是他砸出来的。
从财报上可以看到，宁夏钧天还有2500多万股，目前处于冻结状态中，暂时不能减持。
宁夏均天、上海高森、上海微森为一致行动人，他们是否还有减持的欲望个人不得而知。
最后，个人申明，以上观点仅为个人根据公开信息做出的肤浅见解，据此投资，后果自负。
欢迎关注开能的投资者与我私下交流，如有不够详实及不周全之处，敬请指正！