(通威股份)通威股份牵手天合光能 150亿加码光伏产业

总投资额约40亿元建设年产4万吨高纯晶硅项目；总投资额约50亿元建设年产15GW拉棒项目；总投资约60亿元建设年产15GW高效晶硅电池及切片项目……这是金融投资报记者从通威股份(600438)近日发布的公告中获悉的。
据悉，公司下属四川永祥股份有限公司(以下简称“永祥股份”)、通威太阳能有限公司(以下简称“通威太阳能”)分别与天合光能股份有限公司(以下简称“天合光能”)签署合资协议，共同投资约150亿元建设4大新能源项目。
公司在各项目公司中持股比例均为65%，合计注册资本出资额约为39亿元。
同时，天合光能及其关联方每年向公司旗下相关公司采购多晶硅合计约7.2万吨，将产生净利润约19亿元。

共同出资150亿建设4大项目

根据永祥股份与天合光能签订的《年产4万吨高纯晶硅项目合资协议》，双方将在内蒙古自治区包头市投资建设年产4万吨高纯晶硅项目，项目预计总投资40亿元人民币。
项目拟于 2020 年 12 月启动，2021年5月开工建设，2022年9月底前竣工投产，年产能达到4万吨。
以永祥股份、天合光能成立的项目公司作为其投资主体，项目公司注册资本为人民币16亿元，其中永祥股份出资10.4亿元，持股 65%；天合光能出资 5.6 亿元，持股35%。

根据永祥股份与天合光能签订的《年产15GW拉棒项目合资协议》，双方将在四川省乐山市五通桥区投资建设年产15GW拉棒项目。

项目预计总投资50亿元人民币。
项目拟于2020年11月启动，2021年3月开工建设，2021年9月底前完成首期 7.5GW 竣工投产，2022年3月底完成第二期7.5GW竣工投产，产能合计达到15GW。
以永祥股份、天合光能成立的项目公司作为其投资主体，项目公司注册资本为人民币20亿元，其中永祥方出资13亿元，持股65%；天合光能出资7亿元，持股35%。

根据通威太阳能与天合光能签订的《年产15GW高效晶硅电池及切片项目合资协议》，双方将在四川省成都市金堂县投资建设年产15GW高效晶硅电池及切片项目，项目预计总投资60亿元人民币，项目于2020年11月启动。

其中，电池项目拟于2021年10月底前竣工投产，投产后电池产能达到 15GW； 切片项目于2021年9月底前完成首期7.5GW竣工投产，2022年3月底完成第二期7.5GW竣工投产，产能合计达到 15GW。
以通威太阳能、天合光能成立的项目公司作为其投资主体，项目公司注册资本为人民币24亿元，其中通威太阳能出资15.6亿元，持股65%；天合光能出资8.4亿元，持股35%。

同时，通威股份与天合光能签订《重大销售框架合同》。
合同约定 2021 年 1 月-2023 年12 月期间，天合光能向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威采购多晶硅合计约 72,000 吨。
产品价格随行就市，合同双方当月协商确定次月单价。
按合同双方每月签订的采购订单中的具体约定履行。

7.2万吨多晶硅或获净利19亿

对于此次公司“大手笔”投资光伏产业将给公司业绩带来的影响，公司方面表示，随着光伏发电进入平价时代，全球新能源产业将实现快速发展。
此次投资项目的建成运营将有效满足行业发展带来的需求增长，进一步提升公司光伏业务各环节的市场占有率，巩固公司在光伏行业的优势地位。

同时，通过与天合光能建立战略合作关系，充分利用双方的优势资源，开展长期稳定的产业链合作，有利于保障公司光伏产品的产销稳定，符合公司的经营发展规划。
2021年1月-2023年12月的3年时间里，天合光能将向公司下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威采购多晶硅合计约7.2万吨。

公司方面称，本合同为长单销售战略合作框架协议。
按照当前市场产品销售价格及公司目前成本水平来测算，预计本次合同约定的多晶硅销售量将产生净利润合计约人民币19亿元。

“由于各项目将分步、分期实施，不会对公司2020年营业收入及净利润构成重大影响，但在未来3年时间里，平均每年有2.4万吨多晶硅‘名花有主’，这样就保证了销路，特别是在市场发生供大于求的变化时效应更明显。
”有业内人士表示。

同时，根据通威股份与天合光能签订的《重大销售框架合同》，天合光能及其关联方每年向共同投资的项目公司，采购电池片数量不低于天合光能拥有项目公司权益产量(权益产量=认缴出资总额所占股权比例项目公司实际年产量)的2倍。

不过，公司方面坦承，根据协议约定，公司在各项目公司中持股比例均为65%，合计注册资本出资额约为39亿元，各项目总投资额中，除注册资本金外其余由各项目公司后续通过自筹方式解决。
在具体实施时可能对公司未来现金流造成一定压力。