网友提问：
星辉娱乐(300043)
这跌的 出利好不涨 就让人心忧 是不是质押被平仓了 希望公司出个公告下
网友回复
红尘有你3rvqr9：
投资者对星辉娱乐的担忧恐怕不止业绩的下滑，财务指标恶化加深了这种忧虑，最终反映在了股价上。
首先是应收账款占营收的比例自2013年起逐年上升，2017年该指标已达17.28%。
再看资产负债率，从2015年开始再次逐年攀升。这三年，公司负债同比增速为32.95%、124.52%、23.98%，而同期归属母公司股东权益的同比增速则只有10%、12.50%、7.98%，负债的增加速度明显快于股东权益的增长速度，说明公司这几年的发展非常依赖杠杆。公司杠杆驱动的发展模式是否能继续，负债率攀升积聚的风险能否逐步化解，当下去杠杆的宏观环境下，投资者的担心并不是杞人忧天。
最后，近两年市场频频发生商誉减值事件，而星辉娱乐的商誉随着近几年并购的增多而上升。截2017年12月31日，星辉娱乐合并资产负债表中的商誉余额约为13.99亿元，占合并财务报表总资产的23.39%。以星辉天拓为例，收购时增值率达到了1308.49%，形成商誉约7.21个亿。星辉娱乐的业务基本是围绕着“玩与乐”展开，从商誉角度而言，基本都属于重灾区。