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双星新材(002585)
公告日期：2018-06-232016年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)2018年跟踪信用评级报告关注：?公司募投及超募项目仍未达预期效益。在宏观经济增速放缓及整体行业景气度较低的情况下，2017年公司募投项目及超募项目均尚未达到预期效益，未来产能效益情况仍具有不确定性。?盈利规模有所下降。2017年公司综合毛利率小幅下降至12.00%，盈利能力仍不强；期间费用率上升1.27个百分点至8.56%，同时所收购的江西科为薄膜新型材料有限公司（以下简称“江西科为”）盈利规模持续3年未达业绩承诺，公司计提商誉减值准备6,489.90万元，较大程度降低了公司盈利水平。2017年公司利润总额和净利润分别为0.95亿元0.75亿元，同比分别降低37.51%和43.88%。?应收账款规模显著增长，对营运资金形成较大程度的占用。2017年末公司应收账款账面余额9.67亿元，同比增长42.27%，应收账款显著增长，对公司营运资金形成较大占用且存在一定坏账风险。?在建项目规模较大，存在一定资金压力和产能消化压力。截至2017年末，公司主要在建“年产2亿平方米光学膜”项目，该项目预计总投资38亿元，已投资约4.4亿元，尚需投资33.6亿元，公司存在一定资本支出压力。同时公司涉足光学膜领域时间较短，国内销售渠道尚未完善，未来经营仍存在一定的产能消化不足风险。主要财务指标：项目 2018年3月 201
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股友ATbjh0：
库存太高了
只做破净股：
产能利用率很高啊。