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酒鬼酒(000799)
研报日期:2018-07-06 酒鬼酒(000799) 两款次高端产品出厂价提价,助力利润弹性增高: 2017 年 52 度高度柔和红坛约贡献 1 亿元收入体量, 预计 2018 年有望达 2 亿元以上;紫坛规模较小、仅几千万元规模, 预计两种产品收入占今年全年收入( 预计 12.7 亿元) 20%左右。 经过测算,两种产品提价幅度约为 6%左右,则贡献收入增量 1.2%左右,助力利润弹性增高。但若考虑到提价发生在下半年及提价传导时间,我们认为利润弹性贡献预计在 0.5%-1%之间。 预计 18Q2 延续 18Q1 高增速,产品结构持续优化: 根据草根调研,进入二季度以来公司动销情况良好, 因此我们判断 18Q2 将延续 18Q1 的高速增长, 上半年收入增速仍有望落于 45%一线。此外, 得益于产品结构不断优化,酒鬼系列占比持续上升(预计上升 5ppt+),湘泉系列占比将大幅下降,因此利润增速将有望持续快于营收增速。 新管理层稳定,酒鬼酒平台战略意义凸显: 18 年初,酒鬼酒董事长与副董事长更换,由中粮酒业董事长王浩和副董事长李士祎兼任。王总与李总分别兼具丰富的财务管理和酒水营销管理经验,同时由总经理董顺钢和副总经理李明辅佐,按照既定战略发展酒鬼酒。目前酒鬼酒股权关系已越发清晰,作为中粮酒业旗下唯一白酒公司和唯一上市平台,将凸显为中粮酒业打造全国领先酒业集团的重要性。我
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我爱吃牛肉丸:
别吹了~~一出研报又要下跌,20不远了
开黑浪:
市值60亿。比那些垃圾酒动不动上百亿好多了