今日微信公号推荐：
ETF观察（微信号：topetf）
来源：华尔街情报
上周我们发布了《高盛率先预告：2017年将出现十大“惊”奇》后，广受读者批判。
如果你还信高盛，或者把它当成反向指标的话这篇简短的报告可以看下——《高盛：中国国企重组概念股值得买入》。
高盛分析师在报告中称，国企重组“无疑正在进行中”，重组旨在通过并购和激励计划寻求变化，可产生更高的回报。
正在寻求并购和/或重组的公司包括中航科工、华虹半导体、一汽轿车；可能得益于管理层激励计划的公司：广汽集团、中广核电力、省广股份、保利地产、光迅科技、海康威视、烽火通信。
分析师首选国企重组概念股：中国联通、北京控股、中国建筑、海螺水泥、华润水泥控股、中国交建、金隅股份、启迪桑德。
处处高盛
“策略性看涨”油价
高盛的报告往往很及时，各种重大事件发生时也总少不了高盛。
本月底，全球市场的最后一件大事便是OPEC能否达成减产协议。
今日高盛上调了明年初的油价预估。高盛认为OPEC可能达成限产协议，“策略性看涨”油价。
假设OPEC同意将原油日产量下调至3300万桶，且俄罗斯将冻结产量，预期在2017年上半年，纽约市场上的油价将上涨至平均每桶55美元，之前的预估为45美元和50美元。
鉴于有更大的信心认为全球原油市场将在明年晚些时候最终能够转变成供不应求，我们现在认为低成本原油产商有强劲的理由实现迅速减产，促使库存水平正常化。
自OPEC宣布暂时达成一致以来，石油基本面急剧走弱。当前原油过剩的局面在明年头三个月将增加至每天约70万桶，除非OPEC采取行动。减产主要来自沙特、科威特、阿联酋和卡塔尔，其他成员国将保持原油产量稳定在当前水平直至2017年上半年。
高盛奉上2017年首选交易
做空人民币在列
最近太忙，在我们情报缺席的两天里高盛发布了《2017年首选交易》。这里给没看过该报告的读者拿过来参考：
高盛集团全球宏观和市场联席主管Francesco Garzarelli率领的团队在客户报告中，公布了首批2017年首选交易建议。这六个首选交易中，有一些是延续高盛已有的强烈推荐，其它一些则是全新观点。
友情提醒：高盛近期未来一年的交易建议表现不那么尽如人意。2016年在市场动荡中开启，高盛于“情人节”之前就放弃了六个顶级推荐中的五个。
1. 发达市场民粹主义抬头，美元成为赢家
还记得2016年最有共识的投资建议之一——大肆宣扬的政策分化交易策略吗？它又回来了，但有一些变化。
推荐该交易的理由目前根植于政治考量；主要来说，就是横扫全球的民粹主义浪潮。
在美国，情况在朝着有利于美元的方向发展，财政刺激的可能性加大、贸易保护主义和移民管控加强，所有这些加在一起都是会导致通胀的组合，此外还存在货币政策进一步收紧的环境。在欧洲，有关英国退欧流程的不确定性持续发酵，有可能拖累英镑，同时一连串的政治事件，包括意大利在12月4日围绕宪改的公投后可能造成的政治余波以及法国、德国和荷兰的大选，都会拖累欧元。
相对于等权重的欧元和英镑货币篮子，美元将上涨10%。如果美元下挫5%，则退出。这意味着在12个月的预测区间，欧元兑美元将跌至平价，英镑/美元将跌至1.14。
该交易的主要风险将是欧洲央行减码以及英国推迟触发第50条款启动退欧流程。
2. 押特朗普会对中国的汇率越来越不高兴
中国人民币兑美元的有序贬值政策将在2017年得以继续。
做多12个月无本金交割远期合约，预计美元/人民币将触及7.07，有可能进一步升至7.30。如果美元跌至6.75，该团就会选择平仓。
中国汇率机制的根本困境在于，在美元上涨的环境下，维持CFETS货币篮子稳定需要美元/在岸人民币大幅走高，但这带来的风险将是资本外流再度恶化。我们的基准情形假设是，受国内压力驱动，以及在美元走强的背景下，美元/人民币中间价继续逐步上行。
3. 保持冷静 做多正确的新兴市场货币
做多巴西雷亚尔、俄罗斯卢布、印度卢比和南非兰特组成的等权重货币篮子兑韩元和新加坡元。后两种货币常被用作投资者寻求以另一种方式做空中国敞口的代理。
预期回报率在14%左右，包括约7%的利差（年化）和7%的价格回报。
4. 做多免受增长干扰的新兴市场股票
观察整个新兴市场的股票，我们发现巴西、波兰和印度带来免受新兴市场增长复苏势头干扰的机会，特别是对中国增长或美国贸易政策的曝险绝缘。
建议买入等权重、未对冲汇率风险的股指篮子，由华沙股票交易所总回报指数、巴西Ibovespa圣保罗交易所指数、新加坡NSE Nifty 50指数构成，目标是增长20%，如果该股指篮子从当前水平下挫10%，则退出该投资。
5. 通货再膨胀有空间
高盛去年同一时候推荐了该交易，但很快失败了。
策略师再次建议，投资者做多美国10年期盈亏平衡通胀率。预期美国国债的名义收益率与通胀挂钩的美国国债收益率之间的利差将升至230个基点；如果跌至160个基点，将退出该仓位。
这次，该团队还建议利用掉期在欧洲进行同样版本的投资。
6. 做多欧洲股息增长
高盛最后一个顶级交易建议是：通过欧元区斯托克50指数2018年股息期货，在外汇对冲头寸中做多欧洲股息增长。
鉴于2018年并不远，该交易没有太大久期风险，股息增长应当很快就一目了然，通常在第一季度末，欧洲有70%-80%的公司会宣布派发股息。
————友情推荐————
ETF观察（微信号：topetf）
很多人嘴边都挂着一句话“赚了指数不赚钱”，既然这样不如直接买指数基金，又赚指数又赚钱呢！。关注ETF观察，学习最好的投基知识。微信号：topetf。