来源：凤凰财经（finance_ifeng）综合财新周刊、券商中国（ID：quanshangcn）、笨投资（ID：TouZiApp）报道
昨天晚上出了个大新闻：前海人寿被暂停了万能险业务！
保监会下发监管函，针对万能险业务经营存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施；同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。
保监会官网提到，保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。这也意味着，占据前海人寿超过80%的收入，将受此监管措施影响。而万能险受限制，举牌战斗力自然受到极大影响。
前海人寿在这个时间被停止万能险并不意外，因为这可不是它近期来首次被点名。
12月2日，前海人寿就收到深交所关注函问询增持格力电器相关事宜。
紧接着12月3日，证监会主席刘士余出席中国证券投资基金业协会第二届第一次会员代表大会，并表示，希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。
不知是不是巧合，刘主席怒斥险资后，同日，前海人寿火速就回复了深交所的关注函。
前海人寿回复称，公司与一致行动人合计持有格力电器股份未达到或超过5%。近期增持的目的也是基于投资价值，希望实现保险资金的保值增值，增持资金为保险责任准备金和自有资金。至于进一步的增减持计划，前海人寿表示将根据市场整体情况结合格力电器业务发展综合考虑。
姚老板也真是中奖了，短短三天，被深交所、证监会、保监会依次关照了。这意味着，近一年险资的频频举牌现象已经触发到高层的注意。
整个市场都在关注着保险资金，有人把保险资金当作救世主，有人将保险资金当成野蛮人。保险资金为何如此汹涌，又将裹挟哪些风险？
保监会副主席陈文辉在财新周刊上发表的一篇长文《清醒认识保险资金运用的风险》，系统阐述保险资金运用的问题。
全文较长，凤财君挑出几个要点与大家分析：
首先，陈主席解释了保险资金为什么频频涉足高风险投资？
1、 很大一部分原因也是被逼无奈。当下，保险行业资产端和负债端矛盾突出，在资本收益率却在下行的同时，保险行业规模却扩张迅速，这些高成本资金为获取高收益，倒逼保险机构不得不提升风险偏好，投向高风险资产。
负债端和资产端矛盾是个大问题，怎么解决？
关键要从负债方入手，一味地希望通过投资来解决问题将会出大问题。
2、 还有个别公司治理存在重大缺陷，股权结构复杂且不透明，“一股独大”。少数控股股东一开始就把设立公司定位为“融资平台”，他们利用保费收入形成的资金，通过复杂的金融产品和资产管理计划，形成“激进产品、激进投资、虚增资本”这一种高杠杆高风险的恶性循环。
保险资金进行高风险投资，但风险管理能力缺没有跟上，出现了什么现象呢？
那必然就是债券市场违约频发，保险资金投资组合风险敞口加大。
一是债券违约进入多发期。2014年以前信用债长期处于“刚性兑付”状态，没有违约事件。受经济周期影响，2015年发生22起实质性违约事件，涉及金额120亿元。2016年违约开始加快，仅前五个月共有30只债券违约，涉及本金超过200亿元。
二是违约债券呈蔓延趋势。债券违约集中在产能过剩及周期性强的行业，违约债券发行主体开始由民企向国企、央企扩散，违约券种涵盖企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券等。
三是保险资金债券投资市场渗透率较高，信用风险上升。个别投资发生违约可能波及部分信用风险敞口较大且管控不严的公司，如“10中钢债”违约事件中，六家保险机构共投资6.1亿元。
四是在利率下行和低利率环境下，信用敞口加大。保险机构为获取更高收益，不得不提升风险容忍度，加大对高风险债券、债权和信托等资产配置力度，导致投资组合的信用风险敞口提升。
保险资金成为大股东的“一致行动人”，保险资金盲目投资到一些毫不相干的行业，为了达到控制目的，不计成本，出现了许多“匪夷所思”的投资行为。完全偏离了审慎稳健的投资理念，成为真正的“险”资。
陈主席认为，要用完善科学的制度和规则，把风险的篱笆扎紧，对于防范公司治理风险也有着重要意义。对保险资产管理公司而言，公司治理和激进投资风险，要从源头抓起、从母公司抓起，这并不是说母公司治理问题没有解决，资产管理公司就无能为力。严格的制度、规则和责任追究机制就是突破口，从责任人追责机制倒逼资产管理公司依法依规开展投资业务，防范公司治理风险的传导。
万能险究竟是什么？为何如此风骚迷人？凤财君推荐一篇文章为大家科普一下~
来源：笨投资（ID：TouZiApp）
1.
理财型保险领域一直有三朵金花，分红险、万能险、投连险。
作为理财型保险它们都不保证收益，但老大分红险相对靠谱，最坏的情况就是一毛钱都分不到。老二万能险风险适中，最差还有保底利率。
投连险就比较任性了，运气不好可能要亏钱。
然后这三大类中又可以根据你投保需求的不同，与教育险、养老险、年金险和终身寿险进行排列组合，变成某某分红险、某某万能险、某某投连险。
万能险知名度要高一点，可能是名字太霸气……
说说万能险几个诱人的地方，比方宣传高预期收益率啦，万能险结算利率平均在4%以上，投资者最喜欢看到这个。
怕有些投资者不上当，还给你承诺一个最低保障收益率，普遍在2.5%左右，就跟余额宝差不多吧。
买纯保障的保险你还担心有没有那么好，反悔了不好退保啊。
万能险把投资者的这点心思都琢磨出来了，让投保人可随意变更投保额度，如果想退保的话惩罚只是轻轻的哟。
这就好比你去买衣服，一家说没钱就不要摸了。而另一家说，随便试穿，还可以穿回去，穿一个月了不满意还可以退。
门槛低到不要不要的，本来不想买的都心动了。
2.
对于两全其美的事情，国人有着深深的执念。
一些机构正是利用这一点，用收益把大家的钱集中起来，然后钱生钱，本质上又回归到了P2P的模式。
一般投保人上缴的保费主要分三部分：初始费用、保障费用、投资费用。
初始费用就是你买保险交给保险公司的手续费；保障费用就是保费，这部分钱回归到普通保险；投资费用就是让保险公司帮你去搞投资的钱。
打个比方，我们平时买一款保障型的保险，你交100块保费，扣去1块的手续费，剩余99元就是保费。
但万能险不同，交100块保费，保险公司要收10块手续费，然后你的纯保险账户只有20元，70元进入到了投资账户。
比方你买的是终身寿险万能险，一年的保费要交40元，但现在只有20元入账，保险公司告诉你只要你投资的那70元赚钱了，就可以帮你抵掉保费。
但遗憾的是，万能险收益并没有那么高，投资70元根本赚不到20元，可能只赚到2元。然后自己还得额外掏18元。
年复一年，想获得保障保险账户的钱不能断，但投资账户的收益又不理想，没有十年八年根本填不平这个洞。
投保人为了持续维持保障，就继续自己交钱吧。
这样一说，万能险简直就是魔鬼啊，到底还能不能投？
万能险存在的价值是什么呢？其实就是一种最懒惰的买保险办法，有些人没有精力去研究这些理财产品，又没有什么规划，万能险还真是一个比较接地气的选择。
怎样让万能险的利益最大化？这才是最关键的。
考虑到万能险的收益都是不确定的，所以指望通过保底利率能实现利益最大化可能性非常低。
但万能险有个最大的优点就是灵活，把灵活性用到极致你就赢了。
比如把保障功能放到最大，这样有些情况下，万能险的保障功能会超过寿险。或者把保障功能降到最低，充分发挥万能账户的理财作用，不但不取钱，还往里边存钱，等到市场利率低到心理价位时再取出。
假如在没有出险的前提下，交20年以后，一次性中止合同，拿到一笔现金价值，万能险就是两全险，有事也拿钱，没事也拿钱。
到了结婚的年纪，感觉自己的压力山大，又没有多余的钱再买保险，可以调整保额，也是一份保障。
等有小孩了，从万能险里面拿出来一部分钱，给宝宝报个培训班神马的，万能险变身教育金，感觉就像个小金库。
最关键要记住一点，一旦买了短时间内就不要退保，不然亏死。
所以，没有什么所谓的保障和理财两者兼得。
一款懂事的保险应该是：你若安好，我备胎到老。
来源：凤凰财经（finance_ifeng）综合财新周刊、券商中国（ID：quanshangcn）、笨投资（ID：TouZiApp）报道
新媒体运营编辑 王程海伦
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