虽然是夏末秋初的季节，但股市却给人“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”的感觉。指数从不到2200点的位置启动，迅速突破了2300点，成交也从两市日均不足2000亿元一下子增加到了4000亿元。于是市场上再度出现“牛市已来”的声音，其中最彪悍的说法就是“5000点论”。
其实，对于牛市是否已经到来的争议，在今年年初就已经出现了。凭借着有关改革的预期，加上市场从2009年算起已经下跌了5年之久，期间欧美股市大都先后创出了新高，境内外市场的反差极为强烈。于是也就不断有人提出市场将熊去牛来。只是，上半年的市场并不领情，行情十分疲弱，并且持续出现了成交严重萎缩且指数窄幅波动的局面，显示市场极度不景气。话说回来，倒是从7月份起，随新股发行的常态化，市场出现了一套新的投资模式，大盘在某种程度上来说是有所激活。新股的发行以及发行后普遍良好的走势，对投资者是有一定吸引力的，市场也因此震荡加大，交易积极。由于是经历了长期而猛烈的下跌，无论从什么角度来说，此时总是下跌空间比较小而上涨空间比较大，这也就使得一旦市场重新活跃起来，就更加容易上涨而非下跌。当然，不可否认的是，沪港通的预期，以及人们对于改革的想象，使得原本乏善可陈的市场一下子又充满了各种各样的题材。特别是8月份以来，市场基本上就是题材股的天下，有人戏称只要看看每晚的《新闻联播》，就可以知道第二天的市场热点了。这其中尤其受人关注的是，市场上购并题材大行其道，这使得那些ST板块的股票和市值低于20亿元的小盘股受到了普遍的追捧。个股的大面积上涨，自然会驱动股指上台阶。尽管到现在为止，今年股市的最大涨幅也不过10%左右，迄今行情的高点也仍然低于去年，但对于经历了上半年指数单月波动不到3%，指数持续徘徊于2000点附近的投资者来说，也可以称得上是遇到了重大变化，人们因此而激动、振奋，都是可以理解的。对于中国股市来说，它有一个最基本的特征，就是“人心思涨”。而且，现在股市的上涨，应该说是深得监管部门的认同，他们不但乐观其成，而且对此予以了正面的评价。
但是，这是否意味着一轮大牛市就此展开，且目标直指5000点呢？显然这是可以讨论的，毕竟现在实体经济的运行并不理想，
上市公司效益提高困难很大。仅仅靠无风险收益率的下降，显然不足以支持股市出现大幅度上涨。且不说国内无风险收益率的下降现在还只是刚刚开始，其空间到底有多大尚待观察。问题还在于股市的上涨，除此之外还需要靠流动性支持和企业业绩改善，现在没有证据表明资金供应宽松，而企业效益也不理想，所以股市反弹是有条件的，如果这种反弹达到中等级别，冲击2400点乃至更高一线似乎也是可以想象的。但这很难说就是大牛市的节奏。股市要在近期内上冲5000点，靠喊口号是不行的，也不是有胆量就可以实现，毕竟还是要有基本面的支撑。
股市上涨了，大家都感到很高兴。投资者期盼牛市多年，现在也许是终于看到了曙光，因此就更应该珍惜当前的行情。谨慎操作，不盲目追高，特别是注意行情的节奏，强调波段操作等等，这些都是人们所应该要注意的。历史规律摆在面前，大牛市一定会来，但现在还不能说已经迎来了大牛市，如果轻易地以大牛市的思路来指导操作，效果可能是适得其反。