通常人们会说自己很理性，但在股市交易中，却经常表现出非理性的行为，原因在于投资者在股市中并非寻求利润最大化，而是在追寻心理舒适程度最大化，人们总是不能客观地面对自我，结果造成股市中并不缺乏聪明人，但聪明人却经常办出许多很傻的行为。
短板一：卖赢持亏——个人投资者的通病
投资者持有两种股票，一只账面赢利，另一只亏损，该投资者会卖出哪只股票？通常大部分投资者会选择卖盈持亏，即更愿意卖出盈利股票，继续持有亏损股票。有人做过一项账户统计：“如果一只股票两周内上涨15%，会有73%的投资者将其卖出。”少有投资者在股票上涨情况下不断加码，更多的情况是当投资者面临亏损时总想赌一把，然后在股票下跌过程中不断加码。
由此可以看出，投资者卖出盈利股票的比率超过卖出亏损股票的比率，持有亏损股票的时间长于持有盈利股票的时间。这就是投资者总是挣小钱赔大钱的原因，这种行为的心理原因是，投资者在面临既得利益时总是很保守，即使是有着很长时间投资经验的人也不例外。
从心理特征上看，个人投资者因为上述原因，在交易中最典型的三个表现是：获利就跑；解套就卖；横盘就走。而机构投资者，相对来说，因为投资决策的过程比较复杂，因此持有的特征也和个人投资者不太一样。
短板二：过度自信与事后聪明
投资者都不会怀疑自己理性的存在。他们自认是掌握了一定信息和一定专业知识，因而面对投资决策的时候，便过于相信自己的判断力，高估自己成功的机会，认为自己能够“把握”市场，把成功归功于自己的能力，而低估运气和机会在其中的作用。过度自信的投资者在市场中会频繁交易，换手率很高，而频繁地进行交易并不能让投资者获得更高的收益。
所谓事后聪明是指人们往往倾向于利用事件发生之后的结果去理解事件发生的原因及过程。事后聪明在股市中频繁发生，除了过度自信外，也可能与“虚荣”倾向有关。人们往往会忽视事后理解的天然优势，而进一步贬低事前决策的复杂性与难度。市场的真正命脉在于信息与判断未来，虽然后者是极难做到的事情。
短板三：从众与群体极化
从众与群体极化效应在人类的投资活动中充分体现了出来。人们的投资行为往往会受到他人的影响，当大多数投资者都陷入贪婪地疯狂而拼命追涨时，很少有投资者能冷静而理智地抵制购买的诱惑；而当大多数投资者都陷入恐惧之中而拼命杀跌时，也很少有投资者能抵制抛售的冲动。
这种从众的压力是非常巨大的，聪明的投资者一般会不断观察与跟踪具有投资价值的股票，当它的股价下跌到合理的区间范围之内时，就会果断吃进，很显然，这样做不仅需要专业的价值评估水平，更需要抵制从众压力的坚定意志与敢为天下先的巨大勇气。
对于上述在交易中经常出现的“心理短板”，建议投资者应当客观冷静地看待市场、看待行情、看待自我，建立一套自己的核心价值理念。另外，应当谨记以下几点：
1.价值终究决定价格；
2.资金推动大盘；
3.机构投资者控制个股；
4.利益制约行为。