A股维持3000点拉锯战 普涨行情难以延续

9月20日，A股市场维持窄幅震荡，多空双方3000点保持拉锯战，泛基建板块领涨。从盘面上看，铁路基建、公路、共通交通、铁路、无人驾驶等板块领涨，航空，船舶、证券等板块领跌。

在今天券商晨会上，分析师们表示，普涨行情难以延续，关注市场风格切换的可能性。

华龙证券：

技术面，连续两个交易日反抽上升通道下轨位置，但是成交量萎缩，延续弱势量能结构，说明在需要需求表态强势突破之际，做多意愿不强，上攻动能疲软。在头部信号强烈，关键指标弱势信号延续的格局下，目前运行所处的小平台位置成为下跌中继的概率较大。除非出现带量大阳线一举突破上升趋势线回到原趋势之中，但是明显概率较小。

同时，周线级别属于二次上攻145均线位置，而第二次以弱势K线形态测试145均线位置，没有选择强势突破，说明目前需求仍没有准备好，需要再次向下测试，刺激新的需求加入，完成蓄势。在整个运行结构中，上涨段均量背驰明显强化回测逻辑。继续以防守为主，激进投资者控制仓位短线博弈走势强于大盘的热点题材个股，等待后市更具赚钱效应的结构性机会。板块方面，进攻线还是券商、科技股，防御线关注大消费，题材方面，关注新材料、基建等。

山西证券：

展望后市，提示投资者关注市场风格切换的可能性。从短期的角度来看，大盘上攻需要基本面、资金面或者政策面的重大利好出台。在量能未放大的前期下，普涨行情难以延续，结构性行情仍旧是大概率事件。目前市场对于中长期维持宽松的货币政策争议较少，且在全球货币宽松的大背景下，后续继续宽松也是大概率事情。

在这种情况下，以科技板块为代表的中小创有望继续享受流动性溢价。但我国货币政策的独立性较强，如若货币宽松的进度屡次不及预期，则业绩确定性较强且表现能够穿越周期的板块有望再度受到投资者青睐。

华鑫证券：

周四两市成交4915亿元，连续两日成交额低于5000亿。北向资金净流入近27亿元，9月以来累计买入近460亿元，目前仅次于2月的603亿元位于年内次高。本周四市场整体回暖，本轮调整并没有对原有上涨趋势形成破环，同时可以看到北向资金近日再度连续净流入，周三单边净流入39.21亿元、周四单边净流入27亿元，陆股通资金继续大幅的流进也是对当前A股市场的认可，此外本次的调整上证指数和深证成指并没有形成联动效性，所以整体的调整幅度也是趋于有限。目前来说我们依旧维持调整即可适当上车的判断。

中原证券：

美联储降息，全球各国纷纷跟进降息。即便短期内不跟随降息，国内货币政策易松难紧，有利于成长股维持高估值状态。尤其是美股TMT板块维持高估值也将对国内TMT板块起到示范效应，9月份成长股行情或得到延续。

美联储降息还会进一步确认当前全球经济下行压力，我国经济发展的外部环境难以得到根本改观。库兹涅茨周期趋于下行，消费股将继续向成长股轮动。同时降息造成美元指数上涨，人民币贬值，不利于金融和航空等板块；美联储降息会增加高股息率板块的吸引力。