忘了是巴菲特还是某价值投资宿老说过:买股票不需要借钱。
如果你会投资,你终究会有钱,不需要借。
如果你不会投资,借钱也是拿来亏的,没必要借。
结论就是,买股票不需要借钱。
听起来似乎很有道理,会不会投资都被说完了,看似无从反驳。
那么,真是这样么,我们再深入探寻一番呢?
(一)
借钱买股票最大的影响有两方面。
一是杠杆作用。
老话叫新手死于追高,老手死于抄底,高手死于杠杆。(追涨杀跌死得块,抄底抄到半山腰,高手爆仓玩完了)
杠杆在将收益放大的同时,也将风险放大了。
甚至在杠杆过大的时候,这种风险甚至会远远超出你所能承受的范围。
在吞掉全部本金后,债务的黑抓还会远远向你伸来。
你不知道它有多大,但它确实是从虚拟的证券账户中伸向了你的现实世界,带着不可控的恐慌。
这显然是非常恐怖的。
上一轮牛市期间,有人跳楼就是因为杠杆。
而在比股市更加凶险的期货市场,由于其自带的杠杆特性,倾家荡产、妻离子散、身死债消的故事更是不胜枚举。
所以杠杆真的是大杀器,尚未用以开疆拓土,自身反受其害的案例太多。
在股市里,杠杆的危害总结成一句话“绝对不要借钱炒股”。
(二)
二是负债带来的心理压力。
无债一身轻的感觉,想必很多人都有体会。
但如果每天一睁眼就是要给多少人付工资,一睁眼就是缴多少税费,一睁眼就是这月有多少欠款要还,一睁眼有多少利息要付,一睁眼就是会计追上来说账上钱没了。其中艰辛想必也只有亲身体验过的人才知道。
毫无疑问,借钱炒股的人心态恐怕也差不多。
账户里多少钱要拿来还债,本月利息又是多少,这些只怕每天都会像大山一样压在心头。
公司如果正常经营,债务的负担其实都可以转嫁,心态也非常轻松。
股票如果蒸蒸日上,借钱炒股的心想必也可以放飞。
这也是2015年配资盘为何能送大盘上天的原因。
字敲到这里,才突然反应过来,好久没接到股票配资电话了,话说还有点不习惯...
另一方面,如果公司亏损或者股票每天都下跌,那么债务负担你还能轻松面对吗?只怕会差点愁白头。
经营企业的时候,如果效益不好,可能你会很焦虑、心情糟糕,但会去想各种办法。
但买股票在借钱的情况下效益不好,那就有点麻烦了。
你拿股价毫无办法,只能被迫等待,甚至由此导致的心情不好,还会影响判断和操作,这很要命。
在这种不佳状态下,你可能会无线逼近于自废武功,这还怎么办?
因此,都是借钱,但在买股票上,影响会比开公司大很多。
(三)
怎么看,借钱炒股负面因素都太多,那是否真的不能借钱炒股呢?
不是的。
巴菲特投资生涯中一个重要助力,就是保险公司的浮存金。也就是保险人交的保费,这笔钱大幅放大了巴菲特的本金。
从某种意义上来讲,巴菲特也是在“借”钱炒股。借投保人的钱炒股。
咱们把时间拉近,在2019年9月6日,巴菲特创办的伯克希尔哈撒韦公司拟首次发行日元计价债券,发行额约4300亿日元(合286亿元人民币)。这些债券票面利率超低,偿还期为5年甚至更久。
我们都知道巴菲特是干嘛的,他借这笔钱,我想肯定不是拿来买游艇!
很多人可能会说,巴菲特已经变了,他已经从一个投资传统行业的价值投资者变成了科技股投资者,依据是,苹果是他的头号持仓。
但我觉得这话不够公允,因为当前的苹果尽管有科技属性,但它更像是一家消费公司。
现在的苹果手机,更像是空调、冰箱等家用电器。
甚至因为它独立的系统所培养的客户依赖性,形成了自己的“护城河”。
所以,借钱炒股和“杠杆”这事,真得用与时俱进并且具有穿透力的眼光看。
(四)
最终得出这样的结论:
1.巴菲特同样借钱炒股。
2.借钱炒股威力和危害都大,类似于传说中的凶器,轻易动不得,很容易反噬。
3.在有足够强的控制力(杠杆控制力和自我控制力)之前,绝对不能动杠杆。(就像《风云》里面的那个什么刀,有魔性,自身不够强大,妄动它只会被刀所控制)
嗯,对于绝绝大部分人而言,绝对不要借钱炒股,貌似真是对的。
突然想起一个事,做下补充。
在2016年资本市场最劲爆的宝万之争中。攻方姚振华,就是用“借来的钱”抄底万科。
这是大手笔,但即便是将资金量缩小万倍小手笔,用借来的钱玩,一般人也hold不住。
杠杆,还真不是一般人可以玩的。
股票投资中,杠杆很危险,比杠杆更危险的,是自知之明的缺失。
而后者,是碰杠杆的起码条件。