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中航飞机(000768)
研报日期:2018-07-13 中航飞机(000768) 交付能力提升,业绩加速增长。 公司产品主要包括运输机和轰炸机等,分别是承担远程投送和远程攻击的重要战略性装备。在国防建设的需求明确和十三五装备采购高峰到来的背景下, 公司强化产品交付, 2018 年上半年实现盈利 1.38 亿元~1.8 亿元,同比增长达到50.62%~96.46%, 业绩加速增长。 战略核心装备, 需求加速释放。 运输机是远程投送和特种飞机的建设平台,是部队快速反应、远程部署、以及远洋作战的支撑性装备,对于一流军队的建设意义重大。轰炸机作为远程攻击平台,在我国远洋进攻能力亟待加强和部队远洋巡航常态化发展的背景下,需求进一步增长。公司作为我国大型战略运输机和战略轰炸机的唯一生产企业,充分受益产品需求的增长。 国际形势恶化, 自主化发展加速。 美国对华商品加税已经正式落地,中美关系和国际经济环境发展的不确定性增强。在国际形势恶化的背景下,进口替代和国产化发展迫切性提升。在我国民机市场需求旺盛,高度依赖进口的背景下,国产民机发展有望进一步加速。公司作为我国国产民机的核心建设者,有望受益国家投入的加大和产业发展的加速。 盈利预测和投资评级:维持增持评级。 公司产品战略意义突出,需求加速释放,业绩加速增长,国际环境的恶化有望加速产业发展,公司充分受益。 预计 2018-2020 年归母净利润分别为 5
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想做_就做:
出研报就不是什么好事
杀阡陌股屁:
屁用