网友提问：
金禾实业(002597)
可转债对股价短期是利空
老郭ghq：
可转债短期还稀释了每股收益。另外，大股东的可交换债还有4亿多没有转股，这部分随时转股随时对股价产生压力，也许这就是股价涨不了，在箱体内反复震荡的原因。
恋上你的发：
你想骗筹码？？？
老郭ghq：
我想研究可转债对股价的影响，好决定买卖，如果你有不同意见，请指教
色不异空000：
如果没有上市公司放出较大的利好，比如：较大幅度上调中报预期，我想不出里面的老资金有什么拉升契机；大盘不破3000的话，可能在箱体内运行或上下假突破，一家之言。
老郭ghq：
同意，我也担心大盘破3000，金禾借机打压，所以一直不敢大买。而且上半年有8000万投资收益撑着，效益不错，下半年没有了，三氯蔗糖跌到30万，增长就会下降。
股友rlOa9n：
可转债明天上会，到取得批文再完成发债预计需要三个月左右。参照骆驼股份发债需要时间。
老郭ghq：
那发行就是8月了，又要熬好长时间，关键是这3个月股价会怎么走?
天高云淡风清333：
可转债算不上利空，我们小股东还有申购优势。而且发行对象很散，很容易消化。
大股东发的交换债，对股价有压制。一般发行对象为公、私幕基金等机构，发行对象较集中。
任何事情都有两面性，控股股东发了6亿交换债，未来两年内基本不会有减持行为。
天高云淡风清333：
金禾未来的价格，取决于盈利能力和成长性。
谁走，谁留，谁进，都只能影响短期走势。
扭转一切：
公司自首发上市募资以来，未在二级市场上再通过定增等方式募资资金，主要依靠主营业务基础化工多年来积累的现金和银行贷款，16年投的二个项目也是通过大股东发可转换债券的形式进行融资，虽然可能会面临换股后的减持抛压，但大股东通过稀释自己股份比例的方式，没有稀释其他中小股东的权益。另外公司一直依靠自身内生性增长，按计划扩产和研发新品，没有外延式并购和玩概念题材，这样的企业难道不好吗？
老郭ghq：
我说的利空，是为了降低转股价而打压，大股东14.38元换股，公司19元转股？另外我从来不认为大股东会减持
老郭ghq：
企业好不等于股价好，更不等于短期股价好
老郭ghq：
现在研究的就是短期股价，3个月的，长期肯定取决于盈利能力和成长性。
色不异空000：
中报出来前后应是一个结点，各产品的数据及价格趋势趋于明朗，大盘如果筑底将成或已成，新老资金可能会形成合力；但我们散户别妄想全仓重仓抄到底部。
天高云淡风清333：
金禾在现阶段，没有波段机会，最多能做1元左右的短线，
在这个平台估计要折腾段时间（前提是没有系统性风险，和比较大的利好），
大家都按自己熟悉的方法操作最好，过程曲折，目标一致。
股友USThg1：
本次发行转债6个亿，已经用于项目投入(由大股东债转股筹钱)，发行后其实是用来还大股东钱。产生结果是大股东多了6个亿现金，大股东少了4千多万股，相当于减持。发行6个亿不变，转债价多少？
股友rlOa9n：
1、″已经用于项目投入(由大股东债转股筹钱)"的观点是错的，纠正 ：项目投入由公司自有资金先行投入，发债后置换己投入资金！ 2、 本次发行的可转债的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。 3、大股东去年通过可交换债減持获得6亿元，其中2.6亿元己换股、3.4亿还未换。
天高云淡风清333：
不到14倍市盈率，爱卖不卖。
卖，价格合适有人买。
不卖完，就继续耗。
卖完就起飞
老郭ghq：
正确，我发这个帖子，就是探讨初始转股价会定多少的问题，有几个问题需要考虑，一是去年大股东换股价14.38元一股，即大股东以14.38一股卖出4000多万，今年公司可转债应该不会相差太多，否则大股东不是吃大亏了？假设转股价是17，相当于大股东账面亏一个多亿。关键是股价还要下跌2元多才能达到。二是公司角度也希望转股价不要过高，这样才好卖，都转股了，债券连本带息就都不用还了。实现这些，只有股价向下。
买百股：
债，大多情形是变相再融资，即圈钱。
手法变了。
天高云淡风清333：
那要看融资是否用来办实事，办正事。
金禾募集资金还没到位，1500吨三氯蔗糖都已经投产了。
建设资金是公司的自有流动资金先垫的（金禾不差钱）。
但金禾肯定在精细化工方面还会上新项目，所以保留足够的现金，
有好项目，马上就可以投，比现募集资金，效率高，介入时间点也更佳！
1500吨三氯蔗糖项目就是典型例子！时间点太好了。
呆法师：
多和谐的技术交流贴
东篱散人1：
说的没错，从公司角度是应该这样想。现在的问题是，市场里有多少资金在盯着这个标的？如果这要砸到那个价，不知公司要使出多大的解数？
老郭ghq：
是的，今天的下跌就是博弈的初步开始，具体能到什么价位谁也不知道，但从时间上掌握或许是个好方法，即观望到7，8月份公告出炉再行动比较安全。
不忘初心AAA：
不用观望到那个时候，10个交易日就能知道个大概
老郭ghq：
出可转债募集公告一般得2月以后，公告前20天是股价最低的时间，10天肯定不够
左边云朵：
也许你们都错了
老郭ghq：
转股价不低于募集公告前20天均价，募集公告不是这个公告，要等收到批文以后，由董事会择时公告
老郭ghq：
愿闻其详
色不异空000：
你有想过大股东减持后还是占有总股份的一半？