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三环集团(300408)
研报日期：2018-07-15 三环集团(300408) 事件:三环集团发布 2018 年上半年报业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润 5.37-5.80 亿元，同比增加 25%-35%。 2018Q2 净利润高增速，实际内生增速更高。 2018 年归属于上市公司的净利润 5.37-5.80 亿元，同比增加 25%-35%，中值 30%； 2018 年 Q2归属于上市公司的净利润 2.85-3.28 亿元，中值 3.07 亿元，同比增长44%-66%，中值 55%。考虑到 2018 年股权激励费用每季度摊销 1902.95万元， 研发费用投入增加， 实际内生增速更高。 产能有序投放，带来可持续的稳健成长。 2018Q1 年公司在建工程 3.84亿元，同比增加 48.67%,主要的产能扩张集中在陶瓷背壳、 MLCC、 PKG、陶瓷基片，进入二季度产能有序释放，带来业绩高增长， 并且具有可持续性。 高速增长的业务主要体现在如下方面： 1）手机陶瓷外观件，手机背壳进入小米 MIX2S， Oppo，展望下半年有望更多的手机厂商推出新的陶瓷手机机型，带来持续成长； 2）陶瓷封装基座有序扩产，进口替代趋势明显，目前以晶振为主，未来可应用到滤波器、 CMOS 图像传感器、射频封装等领域，未来扩张品类与提升份额； 3） MLCC量价齐升，今年产能扩张，未来往高端产品拓展； 4）陶瓷
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股友HyRTjg：
头部了还吹