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荣泰健康(603579)
研报日期：2018-07-16 荣泰健康(603579) 一季度预收款大幅增加163%，前瞻性指标预示国内市场持续高速增长。为什么说预收款是一个比较重要的指标，这与公司经销渠道的模式有关系。由于每年农历二月初二公司会定期举办年度经销商订货会，经销商以支付订金的方式对二、三季度进行备货，订金比例为正式货款的30%左右，交付订金后后续陆续提货。订金是预收款项的主要构成部分，2018Q1公司预收款高达0.42亿元，同比去年Q1增长163%，这说明国内经销商拿货非常积极。 线下渠道发力，新开网点增速约20%，同店收入增速约达到26%。根据公司招股说明书披露，公司经销+直销网点约为1400个（包含苏宁、国美等的店中店），实际专营门店不足1000个，去年新增包含直销+经销在内的门店约为200个，网点数量同比增速约20%。由于2017年经销+直销收入合计为3.26亿元（不包含卖给经销商用于共享按摩的座椅），同比增51%，因此，经估算得到的同店收入增速约为26%。 公司渠道开始向三四线及中西部下沉，同店收入仍有较大提升空间。公司去年开始将销售渠道重心向三四线城市及中西部城市下沉，本年度按照招股计划书，仍将新增200余家门店。与此同时，同店销售额较低，按照终端价格来算，单店收入约为81万元，月均销量不足4台。公司将加大对于存量网点的升级改造力度。此前，存量网点多数位于商场高楼层，位置偏僻、面
网友回复
股友12SrA0：
这种大股东在大幅减持的股也推。你的良心被狗吃了。SB
荣泰小股民：
这是为股东减持造势，随时逃吧！
一束阳光12：
高位找接盘侠!
一束阳光12：
荣泰研报毫无新意，而且此次目的性太强。