网友提问：
百花村(600721)
有背景的妖怪不会死？!营收虚增5千万 亏损10亿 融资80亿 够狠！上市公司扫雷系列原创： 时晨晨 叶檀财经 今天图片来源：视觉中国文/时晨晨从2017年3月份开始，每周一篇，叶檀财经共发表了50篇分析上市公司的文章。这是一件笨事，市场上几乎没有人愿意做，风险高，没收益。我们遇到过各种事，发出文章，晚上的电话几乎没断过，威胁没停过。笨事总要有人做，做的多了，手有余香。檀香们，你们的支持是我们坚持的动力，多多支持，多多点赞，否则，你们再也看不到持续对上市公司定期说真话的人了。分析上市公司，原意是尽可能的消除信息不对称，最大程度的还原一家上市公司，如果能帮到投资者理性投资，我们的目的就达到了。资本不能解决经营的实质问题，提前享受资本红利的公司，经营不善，依然步履艰难。百花村，业务多变，1996年6月登陆上交所，由“百花村饭店”发展而来，上市初期主营业务是百货零售、餐饮、贸易等小规模商贸服务。2002年公司收购广州新拓51%的股份，试图向IT行业转型。2010年，并购了豫新煤业、鸿基焦化，正式进入煤炭和煤化工行业。2016年，百花村并购了南京华威医药，正式进入医药研发行业。来源：wind只会融资 不会做业务的妖怪百花村主营业务换了一茬又一茬，做一行毁一行，业绩很差。最近10年，公司营收一路下滑，降幅越来越大，导致归母净利润急剧恶化。虽然公司销售商品都能收到资金，现金收入比维持高位，但需要
网友回复
从500万炒到50万：
发表于 2018-07-1922:49:39
业绩这么差，投资者得到的回报可怜。1997年，百花村分过一次红利，金额为612.75万，接下来长达20年的时间里，百花村再也没有分过一分钱。
更可恶的是，铁公鸡不断融资，不断的从市场抽血，从市场上直接融资6次，共融资29.76亿。
1996年、1997年和2008年，百花村分别以IPO、配股和定增的方式融资1.26亿、0.91亿和1.79亿。
不考虑时间成本，前三次融资规模相对较小，接下来三次，百花村开始狮子大开口，2010年、2016年和2017年，以定增的方式分别融资了7.15亿、12.34亿和6.31亿。
数据来源：wind
近两年，对定增监管已经加强，百花村仍然能够...
从500万炒到50万：
发表于 2018-07-1922:50:25到底发生了什么？
成也萧何败也萧何。毛利率走高，是因为并购了医药研发业务；净利率暴跌，还是因为并购。
2016年，百花村并购南京华威医药，毛利率高达80%以上，提升了上市公司总体毛利率水平。但是，并购问题重重，导致公司2017年巨亏，净利润急剧恶化。
并购之前，百花村连续两年巨亏，2014年和2015年净利润分别亏损3.53亿和5.44亿，股票被ST。两年巨亏后，百花村寻求并购，上交所发函质问百花村：业绩是否真实、是否存在虚假交易、虚构利润，是否存在关联方利益输送，是否存在调节会计利润以符合或规避监管要求的情形，是否存在财务“大洗澡”情形。
并购继续推进。
2016年，百花村通过...