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(洽洽食品)传统瓜子产品提价,业绩拐点有望到来

2018年7月24日  13:40:09   来源:网友   编辑:168炒股学习网    阅读:1597人次

网友提问:

洽洽食品(002557)

研报日期:2018-07-23  洽洽食品(002557)  事件描述  公司公告对香瓜子、原香瓜子、小而香西瓜子等八个品类的产品进行出厂价格调整,提价幅度为 6%-14.5%不等,价格执行已于 2018 年 7 月 18 日开始实施。  事件评论  成本推动背景下,时隔五年再提价,盈利能力有望边际改善: 洽洽上一轮提价时点在 2013 年,以缓解成本压力,提价后公司的毛利率从 2013年的 27.74%提升至 2014 年的 30.96%,提价有效改善公司盈利能力。由于公司在包装瓜子领域处于绝对龙头地位,拥有较强的产品定价权,同时近几年随着公司产品矩阵不断丰富,提价底气更足。本次提价的背景在于产品原料、包辅材成本上升,以及原料品质升级,同时今年以来饮料、方便面、啤酒等大众消费品迎来涨价潮,成本推动型是本轮消费品涨价的驱动因素。我们认为提价后葵花子业务成本压力将有所缓解,公司盈利能力有望实现边际改善。  传统产品重拾增长动力,顺势提价时机更为恰当: 过去几年公司传统葵花子产品增长乏力,公司主动对现有的原料品种进行改良升级,随着产品革新逐步到位,从 2017 年 9 月份开始,传统红袋产品下滑趋势开始企稳,今年以来保持良好增长态势,传统产品重拾内在增长,在良性趋势下提价时机也更为恰当。由于本次提价涉及香瓜子(红袋)、原香瓜子(绿袋),均为葵花子核心单品, 2017 年预计其占葵花子业

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长腿叔叔6:

韭菜熟了

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