网友提问:股指期货可以控制股票市场,为什么?该期货是以什么形式存在股指期货可以控制股票市场,为什么?该期货是以什么形式存在比如,大豆合约买卖大豆,有实物那么股指是什么?
专家回答:以股票指数为基础交易物的期货合同称为股票指数期货。由于它的标的物的独特性质,决定了其独特的交易规则: 1、交易单位 在股指期货交易中,合约的交易单位系以一定的货币金额与标的指数的乘积来表示。在这进而,这一定的货币金额是由合约所固定的。因此,期货市场只以各该合约的标的指数的点数来报出它的价格。例如,在CBOT上市的主要市场指数期货合约规定,交易单位为250美元与主要市场指数的乘积。因而若期货市场报出主要市场指数为410点,则表示一张合约的价值为102500美元。而若主要市场指数上涨了20点,则表示一张合约的价值增加了5000美元。
2、最小变动价位 股票指数期货的最小变动价位(即一个刻度)通常也以一定的指数点来表示。如S&P500指数期货的最小变动价位是0.05个指数点。由于每个指数点的价值为500美元,因此,就每个合约而言,其最小变动价位是25美元,它表示交易中价格每变动一次的最低金额为每合约25美元。
3、每日价格波动限制 自1987年10月股灾以后,绝大多数交易所均对其上市的股票指数期货合约规定了每日价格波动限制,但各交易所的规定不同。这种不同既在限制的幅度上,也表现在限制的方式上。同时,各忽还经常根据具体情况对每日价格波动进行限制。
4、结算方式 以现金结算是股票指数期货交易不同与其他期货交易的一个重大特色。在现金结算方式下,每一个未平仓合约将于到期日得到自动的冲销。也就是说,交易者比较成交及结算时合约价值的大小,来计算盈亏,进行现金交收。
(二)CBOT主要市场指数期货合约规格 交易单位 250×主要市场指数点 最小变动价位 0.05个指数点(每张合约12.50美元) 每日价格波动限制 不高于前一交易日结算价格80个指数点,不低于前一交易日结算价格50个指数点 合约月份 最初三上连续月份及紧接着的三个以3月、6月、9月、12月循环 的月份 交易时间 上午8:15至下午3:15(芝加哥时间) 最后交易日 交割月份的第三个星期五 交割方式 根据主要市场指数期货收盘价实行逐日结算,并于最后交易日根据主要市场指数的收盘价实现现金结算
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