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信维通信(300136)
研报日期：2018-07-26 信维通信(300136) 【 投资要点 】 2018 年上半年公司实现营业收入 18.26 亿元， 同比增长 27.48%；实现营业利润 5.06 亿元， 同比增长 42.81%；实现归母净利润 4.37 亿元，同比增长 8.37%；实现扣非归母净利润 4.30 亿元， 同比增长 38.78%。 毛利率稳步提升，扣非净利润快速增长。 2018 年上半年公司销售毛利率达 38.28%，相比去年同期增长 7.68 个百分点。毛利率稳步提升一方面得益于公司持续高研发投入， 积极布局 5G 天线系统、射频前端等前沿技术，通过给客户提供定制化产品提高产品附加值， 2018 年上半年公司研发投入高达 1.07 亿元，同比增长 113.35%； 另一方面得益于公司经营规模扩大，自动化生产水平和低成本全自动/半自动柔性制造能力进一步提高， 产品结构持续改善。 5G 加速落地， 射频器件迎来量价齐升。 5G 到来有望实现物联网、 智能驾驶等应用落地， 从而将带来海量连接需求的增加，射频模组的复杂度也将大大提高，迎来量价齐升。公司与中电科五十五所的合作进展顺利，未来除滤波器外，还将在 5G 通信用高频器件及 MEMS 器件等领域展开合作。 同时大客户新一代笔记本电脑的天线开始出货， 公司的 Insert Molding+LDS 天线解决方案有望在 5G 时
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wenz1：
草泥马
熊猫猫63174：
光跌、别人涨、你TMD不涨、跌的时候领跌