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联美控股(600167)
研报日期:2018-07-30 联美控股(600167) 布局高铁传媒领域, 未来景气度仍高。 此次公司收购的兆讯传媒以自主建设的数字媒体为媒介,通过与各铁路局管理辖区内的广告公司签署媒体资源使用协议取得广告经营权,在站点自主安装数字媒体设备为广告主提供广告发布服务。 兆讯资源已覆盖全国 29 个省市自治区近 476 个车站,截至 2018 年6 月,兆讯传媒共计拥有车站电视 4407 台,高铁站刷屏 2503 台,高铁站 LED大屏 29 块,年受众超 20 亿人,是国内铁路数字视频媒体行业中拥有媒体资源数量最多,覆盖最广的媒体服务商之一。 2017 年、 2018H1 实现营业收入3.38 亿、 1.55 元, 净利润 1.25 亿、 0.51 亿元, 2018-2020 年预计业绩承诺 1.50亿、 1.88 亿、 2.34 亿元,同比增长 20%、 25%、 24%。 2017 年国内高铁运营里程达 2.5 万公里,同比增长 13.6%。 而 2013-2015 年高铁投产新线里程重回高增长,对应 3-5 年投资周期来看, 2018-2020 年高铁景气度有望重回增长,预计 2020 年高铁运营里程达 3 万公里, 2017-2020年 CAGR 约 7.0%。 而 2016 年高铁客运量同比大幅增长 27.1%,高速增长的客运量和运营里程料将保障高铁传媒领域的高景气
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善良的股神:
没什么事情,出什么研报。研报不是个好东西