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飞科电器(603868)
研报日期:2018-07-30 飞科电器(603868) 事件: 飞科电器公布2018年中报:报告期内,公司实现营业收入18.16亿元,同比增长5.4%;实现归属于母公司所有者的净利润3.98亿元,同比增长5.1%。其中二季度,公司实现营业收入9.3亿元,同比增长19.0%;实现归属于母公司所有者的净利润2.2亿元,同比增长25.3%。 投资要点: 二季度业绩明显恢复,线下渠道调整效果逐步显现:二季度公司营业收入相较一季度的-5.9%有显著恢复,利润端的增长较收入增长进一步放大,单季度毛利率提升至40.7%,环比提升了2.89个百分点。两个季度的业绩变化显示从去年12月开始的线下渠道调整进入尾声,下半年调整效果还将持续显现。同时线上渠道增速加快,二季度线上收入同比增长36%,上半年线上渠道实现营业收入9.68亿元,同比增长16.6%,占营业收入比重为53%。 市占率继续提升,双品牌运营体系初见成效:根据中怡康数据,2018上半年零售量口径,公司电动剃须刀线上/线下市场份额分别为57.9%/37.7%,美发系列产品线上/线下市场份额分别为30.5%/37.0%,在双寡头的市场低位下,公司产品毛利率稳步提升,公司以“FLYCO飞科”为主打品牌、以“POREE博锐”为防御品牌的双品牌运营体系初见成效。 新品类持续拓展,海外市场势在必行:公司的加湿器、空气净化器、吸尘器、健康
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向曹德旺学习:
大盘奔向2000点,创业板奔向1000点,年内会仙股遍地,到处是地雷,造假上市的垃圾股,假药假医生的绩优股,被米佬掐脖子的科技股,做大业绩借机减持的高成长股,,,机构还整天出研报看好这看好那的希望散户多少买一点,心得有多黑啊!!!!!!