网友提问：
老白干酒(600559)
研报日期：2018-08-01 老白干酒(600559) 事项： 公司公布2018年半年报，1H18营收14.6亿元，同增31.8%；归母净利1.46亿元，同增208.0%，每股收益0.22元；2018营收7.21亿，同增75%，归母净利0.71亿，同增1058%，每股收益0.11元。 平安观点： 2Q18收入扣并表因素同增约13%高于我们预期的10%．净利同增1058%，基本符合此前业绩预告。 次高端驱动内生增长，丰联并表仅体现一个季度。2Q18丰联酒业营收2.57亿，扣除后老白干营收同增约13%，我们判断主要是次高端价格带产品驱动，如十八酒坊十五年、二十年增速应有50 - 60%，老白干古法二十年等增速也应超30%。公司披露1H18高端酒销量同增约26%，营收同增约32%，偏低或因报表确认节奏原因，故2Q18毛利率同比反降，且2Q18末预收款仍有6.33亿，环比、同比大体持平，明显好于2017大降。丰联酒业2018营收约2. 57亿，归母净利2748万元，我们估计其1H18营收应超6亿。模拟合并计算，1H18老白干整体营收约18亿，归母净利1.8-1.9亿。 利润率加速上升，未来空间仍大。1H18，扣并表因素影响，老白干销售净利率9.9%，同比大升约5.6Pct，利润率如期加速释放，并表后1H18销售费用率同比大降5.5Pct，广告不增反减0.53亿，所得税率大降
网友回复
天行者5：
希望能有一个好的成长。
金帅杰：
狗石的天天跌
陈声平：
你个傻逼 一个利好公告3次 就怕没人来接盘么