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启明星辰(002439)
研报日期：2018-08-03 启明星辰(002439) 事项： 公司发布2018年中报，上半年实现营业收入7.40亿元，同比增长7.36%；归母净利润2329.87万元，去年同期为-15.74万元，同比大幅扭亏；扣非归母净利润-6824.04万元，同比下滑188.63%。预计1-9月净利润变动区间为6900万元-7900万元，同比增长25.14%-43.28%。 评论： 军队订单恢复较慢拖累上半年收入增速，下半年有望逐渐改善。上半年公司实现营业收入7.40亿元，同比小幅增长7.36%，我们判断增速放缓主要由于军队订单恢复较慢。Q2单季度实现收入4.48亿元，同比增长11.14%，较Q1有较大改善。上半年归母净利润为2329.87万元，同比大幅扭亏，主要原因为配合参股公司恒安嘉新上市，公司会计核算方法转换产生较高投资收益。后续随着军队订单的恢复，公司收入增速有望在三、四季度逐渐改善。 数据安全业务快速增长，新技术、新业务布局投入持续增加。从公司业务来看，安全网关同比下滑-18.45%，安全检测小幅增长3.59%，均受军队订单影响较大；受益于用户对于数据保护需求的持续提升，数据安全与平台增长27.72%；安全服务与工具小幅增长10.55%。由于毛利率较高的安全网关和安全检测业务在收入中的占比下降，公司综合毛利率同比下滑4.92个百分点至63.07%。此外，公司对新技术、新
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鑫森淼焱垚666666：
航天军工：中国航天+中电科！
航天晨光，航天云网！
久联发展央企改革排头兵！……
中国长城，去ioe，注入飞腾芯片其余股权，中国电子芯片国产化！
久联发展，保利军工上市平台！
换中电科网络通信公司(杰赛科技)！ 电科6大院所合并，军工5G,国之重器，天眼FAST中电科通信上市整合平台杰赛科技！
央企中电科6大院所合并，军工5G,国之重器，天眼FAST中电科通信上市整合平台杰赛科技!
股价从64元到13元，集云计算大数据区块链于一身的神州信息，脱胎于联想，合作于中科曙光、京东，本身独角兽，参股国盾量子(量子第一股，正ipo辅导期)。
黑山老妖第一代：
有病吧
黑山老妖第一代：
叠成狗了海燕宝
深信服上180：
好假，还能赚5.8亿
池边的鱼3405：
巨坑
dennis_bj04：
黑嘴和出假研报配合出货的应该判刑，黑心为了钱泯灭良知