网友提问：
雏鹰农牧(002477)
2018-08-02 11:14:56 来源：和讯 2018年年后猪价快速下落，降幅达33.6%，部分地区生猪价格跌破5元大关，养殖进入全面亏损期。直接原因为养殖户多不看好春节后行情，因而大都选择在节前出栏，但春节对猪肉需求的提振有限，因而猪价有一波下跌；年后消费降低，屠宰企业开工率下降，且规模化大厂出栏量不减，从而导致生猪价格急速下跌。根本原因为猪周期前期叠加盈利，导致大规模场极速扩张，环保拆迁使得部分中小猪场退出养殖，但散户退出的速度不及规模场的扩张速度，因而造成了生猪的供过于求。 当前生猪存栏量偏低，生猪价格大幅下跌后迎来小幅季节性反弹，生猪养殖亏损程度减小。但存栏量的下降并不代表猪变少了，我国生猪供大于求的局面将会持续，季节性利好对猪价提振有限。 在2018年上半年低迷的行情下，养殖户通过适当的降低均重、淘汰落后产能、售卖仔猪等措施来应对猪价下行。2018年三季度生猪供应减少，猪价有望提升，养殖利润有望突破盈亏水平线。 我国从美国进口猪肉占我国总产量不足1%，中美对猪肉及其制品加征关税对猪价影响有限。对农产品等加收关税可能会对饲料成本产生影响。 2018年三、四季度育肥猪出栏量对应2017年三、四季度母猪存栏量，据农业部数据显示2017年三、四季度母猪存栏环比减少，这主要是因为2017年的环保去产能的影响，但其实被清理的猪场的猪并没有消失，而是转移到别的猪场继续进行养
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股友mRlE9k：
猪肉消费及进出口近年来，猪肉消费量增速放缓甚至负增长，猪肉消费在肉类消费中的占比也有所下滑，但仍是我国消费最大的肉类产品。从2008年开始，我国猪肉产出持续存在缺口，2016年缺口最大，达199万吨。
我国猪肉主要从德国、西班牙、美国、加拿大、丹麦和荷兰进口较多，占比分别为21.3%、16.0%、13.3%、11.0%、9.8%和7.4%，进口猪肉中，猪肉、猪杂碎、加工猪肉进口量分别占52.3%、47.7%、0.01%。我国从美国进口猪肉占我国总产量不足1%，中美贸易战加征关税对猪价影响有限。我国猪肉出口量极少，主要出口到中国香港等地。
股友mRlE9k：
猪周期及季节性从2006年至2018年，猪价经历了三个周期，如今处在第三个周期的下行阶段，并且尚未结束。相对于前两个周期，本次猪周期有以下特点：1)前两次周期持续时间47-48个月，本轮猪周期已超过50个月；
2)本次周期下跌幅度超过前两个周期；
3)猪价将持续在底部震荡，这与前两次根本的不同在于，本次猪周期受生猪规模化养殖的影响，将持续下行并在底部震荡较长时间，这是由于规模化企业出栏受猪价影响较小，即使生猪价格不理想，规模场仍旧会按原计划出栏，并且规模场还有扩张的趋势
股友mRlE9k：
未来行情展望2018年三、四季度育肥猪出栏量对应2017年三、四季度母猪存栏量，据农业部数据显示2017年三、四季度母猪存栏环比减少，这主要是因为2017年的环保去产能的影响，但其实被清理的猪场的猪并没有消失，而是转移到别的猪场继续进行养殖，因而2017年三、四季度能繁母猪存栏仍处在高位。
2017年三季度母猪屠宰量较大，同时叠加2017年冬季仔猪成活率较低，这就导致了2018年三季度育肥猪出栏量相对减少，大概率下三季度猪价会提升，但提升幅度有限。随着四季度需求的好转，猪价会跟随季节性上涨，预计在12月后迎来下半年猪价的最高点，生猪供应仍有压力。2018年全年总体还是处于供大于求的状态。