网友提问：
恒瑞医药(600276)
研发费用资本化与费用化对业绩影响大吗？研发费用资本化是将当年的研发费用分摊到今后几年的支出中，而费用化则是一次性计入当年的支出。傻子认为：费用化使得当年的利润减少，使其估值被低估，因为当年已经全部计提研发费用支出，今后几年业绩会很好。聪明人认为：费用化与资本化从长期看对业绩影响不大。例如：假设每年研发费用为10亿，如果采用费用化，则今年的10亿全部计入今年的支出，但明年就没有研发费用了吗？明年仍然要研发，因此，明年仍然有10亿的研发费用。如果采用资本化，今年10亿的研发费用假设分摊到今后10年，则每年分摊1亿。但每年都有10亿的研发费用啊，因此从长期看，第10年实际上分摊了10个1亿，也就是10亿。也就是说，如果每年研发费用都是10亿的话，则不管是费用化还是资本化，每年计入支出的研发费用都是10亿，即费用化与资本化从长期看对业绩影响不大。，，恒瑞医药经历了去年白马股和今年医药股的双重炒作，泡沫已被推高至极致！从PEG分析，恒瑞医药合理股价为20元所谓PEG，是用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的（每股收益复合增长率*100）。（PE）仅仅反映了某股票当前价值，PEG则把股票当前的价值和该股未来的成长联系了起来。比如一只股票当前的市盈率为20倍，其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%，那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未
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綠地控股606：
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