网友提问：
江化微(603078)
研报日期：2018-08-13 江化微(603078) 投资要点： 公司发布 2018 年半年报： 公司上半年实现营业收入 1.79 亿元（ 超净高纯试剂业务占比 64.33%， 光刻胶配套试剂业务占比 35.67%），较上年同期同比增长 2.67%；毛利率 29.15%，较上年同期同比下降 8.65%； 归母净利润1,921.99 万元，较上年同期同比下降 26.29%。 正文： 上游原料价格上涨拖累短期业绩。 公司上游原材料主要为基础化工原料如氢氟酸、异丙醇、硝酸、双氧水、硫酸等，由于国内环保和供给侧改革以及原油价格上涨等因素影响，上游原材料从去年到今年一直保持强势，但公司产品对下游客户价格保持稳定，公司高纯试剂毛利率影响 4.9%，光刻胶配套试剂毛利率影响 7%，但长周期来看大宗原料都有周期性，未来上游原材料价格下行也会带动公司业绩增长。 下游需求快速扩张叠加新产能投入助力公司中期高成长。 公司超净高纯试剂和光刻胶配套试剂主要用于平板显示和半导体制造领域。 平板显示产能正快速向国内转移，预计到 2018 年我国总投产面板生产线将高达到 40 条，目前公司已供应的有中电熊猫的 6 代和 8.5 代线以及华星光电的 8.5 代线等，公司眉山 5 万吨/年超高纯湿电子化学品新产能（总投资 2.97 亿元， 19 年底投产） 正是为了满足成渝地区需求。 半导体制造同样处于
网友回复
股友X3Uc9z：
东西还不错，有一定的护城河
股友ONx4dm：
年底60.其他都是浮云
田小娥：
穿越1688：
出研报必跌，这已经是新常态了。