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长江证券(000783)
研报日期:2018-08-14 长江证券(000783) 事件:近日,长江证券发布2018年半年报,报告期内公司实现营业收入和归母净利润分别为23.46亿元和3.78亿元,同比降幅分别为15.12%和62.02%,公司基本每股收益0.07元,同比下降61.11%。 点评: 自营拖累公司盈利水平。证券行业2018年上半年实现营业收入1,265.72亿元,同比下降11.92%;实现净利润328.61亿元,同比下降40.53%。上半年,公司营收和归母净利润降幅分别为15.12%和62.02%,超过行业平均水平。我们认为,业绩下滑的主要原因在于自营业务受市场行情的冲击大幅下滑:2018年上半年,公司证券自营业务实现收入0.89亿元,同比下降77.45%。 投行、资管收入受监管环境冲击。2018年上半年,股权业务监管发审趋严,同时市场利率持续高企,导致债券发行门槛提升。受此影响,2018年上半年公司投资银行业务实现收入2.47亿元,同比下降27.56%。受资管新规等政策落地的影响,公司资产类和通道类产品收益下滑,资产管理业务实现收入2.34亿元,同比下降23.18%。在此背景下,公司积极提升主动管理能力,推进产品创新与发行,产品结构日益优化。期末资产管理规模1,472.86亿元,同比增长5.53%。 机构客户带动经纪业务。2018年上半年,公司是实现代理买卖证券业务收入8.9亿元
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卖烧烤的春哥:
垃圾股
股v道:
磨底是长期的、复杂的,期间不排除依然还可能会出现巨震,但总体来说沪指的向下空间区间在2400—2600点左右,只要在此上方震荡,都属于正常范畴,操作方面依然不能太过激